核心观点
4月10日参加公司业绩发布会，了解情况如下：
1.业务发展情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司计划09年贷款余额增长28%，新增贷款规模约为1924亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一季度公司新增贷款1500亿，其中一般性贷款为900亿，占比为60%，这一规模和占比在中型股份制银行中都是最高的，这表明公司在对公贷款领域的竞争优势还是比较强的。
2．关于息差。08年公司全年的净息差是3.06%，其中一季度最高为3.26%，四季度息差降至2.3%。四季度公司的息差降幅很大，这不仅与降息有关，还与同业资产占比大幅提高拉低了生息资产总体收益有关。虽然存贷款利率同时下降，但是由于银行间竞争激烈，公司的贷款利率一般通过借新还旧方式提前调整到位，而存款利率下调则相对滞后，因此公司息差下降的压力主要在去年四季度和今年一季度释放，一季度公司息差为2.2%,预计息差已在一季度见底,后几个季度将会略有回升。
3．资产质量。08年末，公司不良贷款余额84.67亿元，比中期增加8.5亿，比07年末增加4.67亿元。报告期内，公司核销打包出售不良资产损失及一般损失类贷款共计23亿元,清收18亿元,因此公司当年新生成的不良贷款约为45.7亿元。由于具有高拨备的基础，08年公司的拨备计提力度开始放缓,全年计提贷款减值损失约35亿元，信贷成本下降至0.56%，拨备覆盖率为192.5%，只比07年提高1.4%。09年公司的目标是把不良控制在1.2%以内，目前公司整体的资产质量仍然较好，预计公司09年的拨备计提压力仍然比较小，并且公司有能力继续小幅提高拨备覆盖率。
4．关于融资计划。公司表示上市10年以来，公司在资本市场总计融资只有130亿元，这使得公司在资本充足度上与后来新上市的银行存在一定差距。资产规模的扩张、新业务的申请及综合经营的开展都对公司的资本提出了更高的要求，为此解决资本不足的短板成为公司09年的重要任务。由于公开增发受阻，公司改以向不超过10家机构投资者定向增发融资。目前增发具体对象尚未确定，由于增发将摊薄每股收益，预计这将在一定程度上制约公司的股价表现。