安信视点:关注工作报告,部署政策受惠股
港股昨日回吐,恒指跌62 点或0.3%,收报19942 点,前两天恒指合共急升近900 点后稍作调整也不失为过。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国指逆市上升0.2%至8391 点,A 股也延续涨势,上证综指升0.4%至2860 点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)晚间,美股反复上升,三大股指升0.1%至0.3%,油价低位反弹及ISM 服务业PMI 胜预期支持大市低位回升。今晚的美国就业报告将备受注视,这将影响市场对美联储3 月17日议息会议的看法(纵使我们相信加息机会较低)。
政协会议昨天已开幕,但焦点应是明天召开的人大会议,总理的工作报告将公布中国政府对一系列经济数据增长目标的设定,市场预期,今年GDP增长目标料从2015 年的7%左右下调至6.5%-7%区间;CPI 涨幅目标将维持在3%;M2 增速目标料从12%左右上调至13%;赤字率料从2.3%上调至3.2%。另外,预期两会期间将出台供给侧改革五大任务具体实施工作方案,五大任务将进入具体实施阶段。同时,十三五规划细节也会陆续公布。关注政策受惠股份,包括铁路基建股份如中铁390、中铁建1186;环保板块如北控水务371、光大国际257 等。
大市方面,过去一个月A 股及港股均有所上升,应验两会前一个月表现向好机会较大的现象。但两会期间以至两会后,大市的动力减弱的机会较大。
不过,观乎今年两会前大市的升幅并不算多,预期回吐压力也不大。而且,管理层展示出将加力支持保增长,中国经济前景有望逐渐改善,这为大市提供很重要的长线支持。今次熊市的导火线便是中国经济失速忧虑及人民币贬值,经济前景改善,而人民币贬值忧虑近期也有所缓解,往后只要管理层落实出台更多刺激政策,资金回流中资股可期。短期风险因素方面,我们将观望两会见会否提到“深港通”的推出时间表。鉴于管理层对A 股波动及资金外流的注视,深港通或有所延迟,这对港股短期构成心理压力。
不过,深港通(开放A 股市场)作为人民币国际化的一个步骤,我们相信深港通的推出没有悬念,只有时机问题而已。