投资要点
        历史上长期国债利率下降到3%以下，都是在经济下行、通胀回落以及资金宽松的情况下出现的；与历史的牛市相比，当下的资金成本偏高，期限利差偏平坦。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        历史上，长债在向下突破3%之后，都出现了走熊，源于经济的复苏和通胀的回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        由于产能过剩和债务高企，经济的回报率处于低位。逻辑上，债市的牛市还远未结束，当下债券市场很难像历史一样走熊，但短期由于政策稳增长、资金利率偏高、房价和商品反弹等因素使得收益率难以下行，加上市场微观结构的变化，在这个位置上震荡加大是必然的。
        在长期逻辑有利，但短期利空没有释放完的情况下，建议投资者保持耐心，操作上：
        1）等空间上的安全边际足够，比如大调大买，小调小买。
        2）在时间上等待不确定性的进一步消除。