海外扰动短期弱化，流动性预期改善
        2  月全球市场跌宕起伏，金融市场大幅波动加剧美联储对国内经济前景的担忧，同时全球经济持续下行，通胀疲软，令加息预期阶段性减弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济数据下滑，刺激措施有可能加大；日本经济数据疲弱，贸易逆差、GDP  收缩，进一步宽松预期强烈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管世界主要经济体经济周期不同步，但短期来看货币政策分化有所收敛。
        在提出货币政策将坚持稳健略偏宽松的状态后，央行时隔四个月再次降准，保增长再度超越稳汇率成为第一要务。流动性方面，央行连续释放宽松信号。数据显示，1  月新增社会融资3.42  万亿，新增信贷达到2.51  万亿元，显著超出市场预期。受信贷大幅升高影响，M2  增速亦反弹至14%，远超12%的目标增速，同比上涨3.2%，为近19  个月高点。
        注重品质积极防御,关注“两会”主题投资机会
        权益基金方面，调整之下现投资机会，预计3  月A  股迎来小幅反弹，两会行情有望开启，市场主题性、结构性的投资机会将继续增多。本月经历较大幅度反弹之后颓势又现，市场已经从单边下跌逐步向筑底阶段演化，部分个券已经跌出价值，注重风格和主题将是3  月份基金投资的要点。
        我们推荐配置相对均衡、精于选股、波段操作能力强的混合型基金，能适时把握结构性机会及局部热点。建议投资者转向中性偏乐观，低风险投资者继续维持相对中性的配置结构，并积极关注市场形势变化以待调整；高风险投资者逐渐提高风险偏好，适当增加股票型基金配置比例。
        主题方面，我们推荐供给侧改革、移动支付以及人口结构变换带来的新消费、医疗保健等主题。钢铁、煤炭、房地产等一系列产能过剩的行业并购重组的主题投资将有机会带来超额收益。
        固定收益基金方面，我们判断债市短期仍面临震荡，长期行情仍需静待进一步的宽松，建议投资者维持债券型基金配置比例。在配置品种上，我们更加看好重仓期限为中短期、评级为中高券种的债券型基金。
        QDII  方面，全球股市稍显回暖，但难改熊市格局，全球通胀继续萎靡，美元加息预期持续减弱，我们仍看好黄金的升值潜力。本期建议投资者增配黄金主题QDII，维持亚洲债券QDII  的配置比例，低配成熟市场权益类的QDII。