􀂄  作为我国传统文化的有形载体之一，白酒是我国主流的酒精类消费饮料之一，其社交功用日益明显，在酿酒行业中产业规模最大，经济效益最好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近年来在龙头公司提高品质和价格的不懈引领下，行业升级较为成功，中高端产品已经成为行业盈利增长的主要驱动因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  调整经济周期中高端白酒面临需求下滑，行业将告别超高速增长，整体步入稳步发展阶段，中端产品市场的开拓将成为主要厂商近年角力的重点。
􀂄  公司是我国浓香型白酒的卓越代表，酿造技术领先，声誉卓著，是我国综合实力领先的白酒巨头之一。拥有1573  为代表的国宝级窖池群和强大产能。
􀂄  产品线齐全，拥有从超高端到低端的全覆盖产品体系，已经形成了“国窖1573”系列和泸州老窖特曲系列并立的双品牌战略格局，覆盖了代表行业发展方向的100  元以上的中高端-高端-超高端等各个细分市场的目标客户群。公司未来两年将大力拓展以老窖特曲为主的中高端市场，提价增量并举，有望成为新的利润增长引擎。
􀂄  高层管理年轻有为，营销系统强大高效，厂商利益一致化程度较高。其京鲁川湘为主的市场格局避开了受经济周期影响严重的东南沿海地区，受不利影响较小。
􀂄  财务指标优异，现金管理水平高，注重对股东的现金回报。2009年动态市盈率为18  倍左右，未来2  年的净利润复合增长率为24.5％，PEG  为0.91。而食品饮料板块2009  年动态市盈率约为35  倍左右，我们认为该估值具有足够的安全边际，首次给予“增持”评级。