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研究报告:国金证券-国金全球宏观周报:走出对G20的憧憬,市场或迎来新一轮动荡-160228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-04 15:54:41
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐阳
研报出处: 国金证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 541 KB 分享者: no****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重点关注:  经济增长预期与经济基本面的背离。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面,G20会议公报显示,资本流动加剧、大宗商品大幅下跌、地缘政治风险加剧、英国脱欧可能性上升以及不断增加的难民,对经济造成冲击,令全球经济下行风险和脆弱性加大,并推升全球经济前景进一步下修风险担忧;另一方面,G20称近期市场波动程度并未反映全球经济基本面,仍预期多数发达经济体经济活动将继续温和扩张,主要新兴经济体的增长将保持强劲。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这种预期与基本面的背离,凸显了全球市场的不稳定性和不确定性,或令市场避险情绪卷土重来。  加重基建设施投资达成共识。G20会议公报称,各国将启动全球基础设施互联互通联盟倡议,增强基础设施计划之间的合作与协调。支持制定一项政策建议指南文件,以促进基础设施融资和中小企业融资工具多元化。各国将清晰沟通在宏观经济和结构性改革方面的政策行为,以减少政策的不确定性,减少负面溢出效应。与此同时,在上海G20峰会上,各国财长与央行行长呼吁,世界银行等全球开发银行应加大向基建项目的贷款力度,以支持全球经济增长。世界银行则表示,在需求侧,多边投资银行可以做的事情有很多,世界银行也在努力与亚投行等贷款人紧密合作增加对发展中国家基础设施的投资。  "新广场协议"注定只是市场的"一厢情愿"。在G20会议召开前,资本市场的关注者们一度浮想联翩,德意志银行和美银美林的分析师曾提议,全球货币政策者必须携手合作,开展类似1985年广场协议式的合作,遏制美元继续走强,抑制人民币贬值,以此刺激全球经济。但2月19日,财长楼继伟就表示,"新广场协议"再度上演"只不过是幻想"。美国财长Lew也在电视采访中表示,不要预期在非危机环境中出现危机回应。拉加德在会议期间直接指出,并未讨论类似于广场协议的内容,因为条件并不存在。但中国在G20上很好的沟通了政策,中国承诺不会将汇率用于提振出口,并保证没有让人民币大幅贬值的计划。  

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