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研究报告:方正证券-市场反弹,各合约持续贴水-160303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-04 15:41:04
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 高子剑
研报出处: 方正证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 929 KB 分享者: gus****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        本周市场回顾:
        本周(上周五至本周四)市场反弹,沪深300  上涨4.79%;中证500  上涨2.68%;上证50  上涨6.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大盘指数表现优于小盘指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        沪深300  指数期货基差跟踪:
        目前IF  各合约贴水程度较上周有所收窄,截至3  月3  日,IF1603  贴水49.82  点,IF1604  贴水107.62  点,IF1606  贴水222.42  点,IF1609  贴水365.82  点。
        中证500  指数期货基差跟踪:
        截至周四收盘,3  月,4  月,6  月和9  月合约的套利收益分别达到了49.40%、39.84%、35.10%和30.66%。由于反向套利需要做空现货,目前中证500  融券困难,因此可行性不高。若投资者有条件做空现货,可以考虑适时对3  月或4  月合约进行套利。考虑到中证500  基差持续处于高贴水状态,期现套利和跨期套利空间一直较大,建议投资者持续关注。由于近月合约低估程度相对更小,对冲建议采用近月合约。
        上证50  指数期货基差跟踪:
        与IF、IC  不同,上证50  贴水程度持续加深。3  月,4  月,6  月和9  月合约的套利收益分别达到了13.80%、14.17%、13.11%和9.90%。
        

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