4Q15  業績勝預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新浪網公布4Q15  財務業務，其中總收入環比／同比上升13%／23%至2.56  億美元，較我們預期的2.45  億美元和市場預期的2.42  億美元爲高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        非GAAP  經攤薄每股盈利爲0.35  美元，高于我們預期的0.1  美元和市場預期的0.3  美元。微博收入穩定增長，其中淨利潤率環比／同比回升4  個百分點／13  個百分點。門戶網站廣告表現幷無變化，中小企客戶和移動收入有所提升。移動用戶增加和中小企客戶收入帶動微博收入和利潤上升，我們對此感到樂觀，但憂慮中國經濟疲弱將持續對門戶網站業務構成不利影響，預期這些不利影響將抵銷移動和中小企客戶收入的增長。我們將新浪網2016E/2017E  的收入預測下調  14%／9%，幷預期2016E  將錄得1,600  萬美元的非GAAP  淨虧損。我們將目標價由57  美元下調至52  美元，維持買入評級。