专注湿法磷酸分类利用，形成“酸+肥+盐”的独特模式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司专注于湿法磷酸的分级利用，完善从硫铁矿制酸、磷矿石的浮选至磷酸盐、磷肥产品生产、销售的一体化产业链，形成了适合自身发展的“酸+肥+盐”相结合的独特产品线模式。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        致力于技术开发和创新，创造新的利润增长点。公司通过不断研发中低品位磷矿的浮选与利用、湿法磷酸的净化等技术，提高了单位磷矿石的价值。2014、2015年分别开始重过磷酸钙、富过磷酸钙的生产、销售，为公司湿法磷酸分级利用的延伸，两种新产品的开发为公司提供了新的利润增长点。
        饲料级磷酸氢钙需求扩大，主营业务稳定增长。饲料级磷酸氢钙需求不断扩大，国内市场随着饲料工业迅猛发展，国际市场对我国饲料级磷酸氢钙的需求量也逐年扩大。公司在饲料级磷酸氢钙市场中具有较强的竞争优势。
        成本优势明显，毛利率高于同类磷化工上市公司。公司毛利率水平高于可比磷化工上市公司，一方面是所处区位所带来的成本优势；另一方面是公司技术创新所带来的成本优势，利用湿法工艺生产磷酸，极大降低磷酸生产成本，从而降低了主要产品的成本。
        公司募投项目围绕主业进行，进一步提升公司的竞争力。募投项目将募集资金投资项目与现有系统结合，扩大企业优势，促进产业升级，提高产业附加值，进一步完善公司产业链，丰富产品结构，保持公司在湿法磷酸分级利用领域的竞争优势和市场地位。
        盈利预测。我们预测2016-2018  年归属于上市公司股东净利润分别为6.84  亿元、7.82  亿元、8.97  亿元，EPS  分别为0.64  元、0.76  元、0.95  元，未来三年复合增长率约为21.8%。公司发行价为10.25  元，对应2015  年月17  倍市盈率，发行价格较低。考虑到行业的发展前进，以及公司领先的技术优势和稳健增长的能力，我们认为公司的合理估值为2016  年20  倍市盈率，目标价为10.25-12.8  元，建议投资者积极申购。
        风险提示。原材料涨价风险，主要产品价格波动的风险，主要产品市场容量风险。