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【固定收益专题报告】最看好大宗,最担忧滞胀——海通债市一致预期调查第23 期结果分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
宏观
实体经济观察:脱虚向实。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期宏观、中观数据均指向经济开局不佳:一是官方、财新PMI 双双创新低,反映制造业景气下滑;二是电力耗煤增速跌幅扩大,表明工业增速或继续回落。但无论PMI 指标还是钢铁、煤炭等生产资料价格,都反弹。生产收缩与价格反弹并存,缘于货币超发之下,资金脱虚向实。但令人担忧的是,在结构转型期,全面宽松的逆周期政策未必能引导资金进入实体经济,而是进入商品市场,加剧通胀上行风险。这意味着当前滞胀风险或正在升温。
重点个股及其他点评
中工国际(002051):生效订单增加,收入端有望持续改善,当前估值安全。
生效订单增加,收入端有望持续改善,人民币贬值压力加大,公司有望显著受益。环保相关概念有望成为加分项。
绿盟科技(300369):参股阿波罗云,云安全战略持续推进。绿盟公告以850万元参股阿波罗云,持股15.89%。通过此次对外投资,绿盟科技能够将自身的网络安全技术与阿波罗云在基础网络领域的技术优势相结合。同时借助绿盟客户资源,采用项目、技术、系统集成等多种方式整合双方优势技术。
北京银行(601169):北京银行调入富时A50,利好明确。我们认为今年银行选股看存量的经营情况和风险定价能力,北京银行经营稳健不失活力,资产质量行业领先,业务创新积极,攻守兼备,长短期均看好。
华宇软件(300271):新老业务带动公司持续高增长。我们判断未来几年公司业绩有望保持快速增长。公司目前股价对应16 年预测eps 不到40 倍市盈率,给予推荐!联明股份(603006):10 转10 高送转和超30%现金分红凸显公司成长性和信心。15 年度现金分红不低于可供分配利润30%,同时以资本公积金10 股转增10 股。高送转和现金分红凸显公司良好业绩,同时彰显成长信心。未来存在优质资产注入预期,所以公司现在估值比较便宜,建议投资者关注。
三友化工(600409):拟增发18 亿建设20 万吨粘胶项目,一季度业绩有望大幅增长。公司拟非公开发行股票,其中13 亿元用于建设20 万吨/年功能性、差别化粘胶短纤维项目,剩余资金扣除发行费用后用于补充流动资金。从当前价格水平来看,公司一季度业绩将大幅增长,建议关注。