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研究报告:中信期货-商品持续反弹,郑糖表现疲弱-160304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-04 10:02:50
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 438 KB 分享者: zpj****27 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:
        隔夜,原糖继续小幅上涨;白糖昨日日间冲高回落,夜盘小幅上涨;近日,各地产销数据公布,产销继续双降;截至2  月底,广西、广东、云南三省产量累计同比下降111  万吨,销售累计同比下降98.6  万吨;近期,商品大幅上涨,郑糖相对较弱;近期,关注打击走私和糖协会议,郑糖继续上涨需要现货配合。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期内,季节性利空仍对郑糖形成压制,新糖仍大量上市,现货持续疲弱;节后为消费淡季;配额内进口量大以及随时出现的走私等利空因素较多;中长期来看,受减产及进口管控影响,郑糖上涨基础仍在,等待止跌后的再次建仓机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际方面,巴西压榨基本结束,新榨季巴西食糖产量将增加,KSM  将巴西中南部地区2016/17  榨季食糖产量预测上调至3510  万吨。印度预计本榨季产量将下降,截止2  月29  日,印度累计产糖1994.7  万吨,同比增加2%,近期,国际糖价大涨,印度出口或增加。泰国截至2  月23  日产糖735.7  万吨,同比减少37.9  万吨,受干旱影响,预计食糖产量下降到1000  万吨。原糖上方空间受印度出口、巴西新榨季增产预期抑制,下方或取决于巴西雷亚尔走势,中期内,预计原糖在12-17.5  区间震荡。
        操作建议:
        1.趋势操作:等待再次买入建仓机会。
        2.套利操作:买SR1609  卖SR1605  等待价差缩小时继续建仓的机会。
        重要监测点:
        1.巴西压榨进度2.食糖销售情况3.进口情况4.气候情况
        风险因子:
        1.中国食糖进口量及进口政策2.替代品
        3.走私糖4.直补政策

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