行情回顾：  L1605  涨0.06%至9015  元/吨，成交89.7  万手（-31.0  万手）；持仓66.5  万手（-2.6  万手）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PP1605  涨1.91%至6820  元/吨，成交165.3  万手（-6.8  万手），持仓63.0  万手（-2.7  万手）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  市场要闻及监测重点变化：  1、上游：CFR  日本石脑油334.12  美元/吨。乙烯CFR  东北亚1015  美元/吨；  CFR  东南亚1015  美元/吨。丙烯CFR  中国650  美元/吨。  2、现货：LLDPE  华北，7042  中油定价8900  元/吨，1  吨融指2  搭售2  吨融指1；中石化定价8900~8950  元/吨；市场价8900~9000  元/吨。PP  华东，T30S  主流出厂价6400~6550  元/吨，主流市场价6650-6700  元/吨。  3、外盘：LLDPE（丁烯基）CFR  中国1100  元/吨，人民币价9150  元/吨；PP  （均聚）CFR  中国870  元/吨，人民币价7300  元/吨。  4、仓单：大商所LLDPE  注册仓单0  手；PP  注册仓单0  手。  投资逻辑：  昨日石化上调融指2  线性及均聚PP  出厂价，华北中游开始搭售融指1，石化库存下降，现货继续跟涨，目前下游企业虽然反映订单不如去年，但实际开工情况良好，维持随用随采，社会库存上升速度或有所减缓，且有期现套利及套保锁定一部分库存，整体库存情况维持中性，矛盾并不明显。两品种大商所仓单均全部注销，一方面有规则因素，另一方面由于目前市场价高于1  月交割仓单成本。宽松预期下，下游阶段性补货及投机性需求的出现将拖延供需矛盾的爆发。  我们依旧认为目前行情尚不具备反转条件，特别在宽松氛围下，工业品整体仍有可能吸引多头资金流入，对LLDPE  及PP  而言，偏强走势仍将延续，后期需要关注进口盈利、需求走弱及装臵投放三个因素的实现。3-4  月间，节后需求难以证伪，  且上游有部分检修，因此主要可能的压力来自于进口，而东北亚春季检修因素支撑外盘价格，相对而言，进口价格对PP  的压制明显小于LLDPE，两品种呈现轮涨格局，远期合约提前补基差情况出现，或带来5-9  正套入场机会。  期现：L1605  较华北低端升水115  元/吨，PP1605  对华东低端升水170  元/吨。  投资建议：  暂时观望或多头谨慎持有。  
        风险提示：  布伦特原油跌破20-30  美元/桶区间下