投资要点：
        ■行情回顾：我们在2  月投资策略中预判“站在当前时点，市场处于相对有利的时间窗口，存在修复性反弹的可能，不宜继续杀跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】”2  月份市场如我们预期出现反弹行情，整体上呈现先抑后扬的走势，2  月25  日、29  日的下跌幅度超出我们的预期，主要指数均被抹去当月涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2  月份，上证指数、深圳成指、沪深300  指数、创业板综合指数、中小板综合指数跌幅分别为1.81%、3.41%、2.33%、5.71%、2.42%。市场风格如我们预期，小盘股在反弹行情中跑赢大盘股，因最后三个交易日的下跌，风格指数也均下跌，巨潮大盘、巨潮中盘、巨潮小盘风格指数跌幅分别为2.61  %、2.47%、1.50%。
        ■主要影响因素分析：  制造业需求持续回落；出口或持续承压，机电产品出口的下降值得警惕；1  月份PPI  同比下降5.3%，降幅比上月缩小0.6  个百分点，主要是受去年同期对比基数较低影响，工业品价格下跌将继续加剧工业企业效益下滑；融资规模、信贷投放猛增，信贷需求强劲，而利率小幅上升；货币政策方面，我们预计央行主动控制节前投放资金的回笼节奏，保持流动性环境稳定，2  月29  日央行决定降准0.5  个百分点，此次降准，可以对冲节前投放资金的回笼影响，央行货币政策措辞由“中性适度”调整为“适宜”，后续我们关注操作层面是否发生变化。估值和流动性方面，各主要板块估值大幅下移，深圳A  股市盈率回到均值之下，截止2月26  日，融资余额为8675.63  亿元，较1  月份减少394.8  亿元，估值下移和去杠杆持续进行。