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中天科技研究报告:东海证券-中天科技-600522-收入稳定增长、盈利能力显著改善-090417

股票名称: 中天科技 股票代码: 600522分享时间:2009-04-17 14:27:18
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚军
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 172 KB 分享者: nky****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

q  公司经营业绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2008年实现营业收入29.12亿元,同比增长46.45%;营业利润2.06亿元,同比增长51.64%;归属于上市公司股东的净利润1.46亿元,同比增长73.2%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.457  亿元,同比增长76.27%;报告期末每股净资产为3.24  元,实现每股收益0.539元;每股经营活动产生的现金流量净额为0.208  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司2008  年销售毛利率为19.32%,同比增长2.05个百分点,我们注意到第四季度单季毛利率水平环比有较大幅度的增长;08  年公司销售净利率为5.89%,同比增加0.74个百分点;加权平均净资产收益率为18.12%,同比增长5.92  个百分点;EBIT率为9.7%,同比增长1.6个百分点。总资产为28.46  亿元,总资产收益率为8.6%。
分业务分析:公司主要业务分电力电缆、光纤光缆和房地产三大块,08年营业收入占比分别为47.72%、43.7%和6.55%,同比增长率分别为67.5%、32.2%和0.7%,毛利率分别为15.51%、23.12%和17.43%,同比分别上升1.67、2.36  和3.13个百分点。销售费用率为7.1%,同比上升0.9个百分点,管理费用率为2.3%,下降0.1  个百分点。
2009  年一季度公司实现营业收入7  亿元,同比增长33.91%;营业利润7197万元,同比增长83.84%;归属于上市公司股东的净利润5632  万元,同比增长102.8%;报告期末每股净资产为4.99元,全面摊薄每股收益0.1756元;每股经营活动产生的现金流量净额为-0.28  元。销售毛利率为21.93%,与08  年比上升2.61  个百分点;销售净利率为8.91%,比08  年增加3.02个百分点。可以看到,09  年一季度公司收入保持稳定增长,毛利率的上升及税率的下降是公司业绩大幅提升的主要因素。

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