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蓝色光标研究报告:中银国际-蓝色光标-300058-期待2016年重新腾飞-160303

股票名称: 蓝色光标 股票代码: 300058分享时间:2016-03-03 15:51:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 旷实
研报出处: 中银国际 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 521 KB 分享者: sim****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        蓝色光标(300058.CH/人民币9.27,  未有评级)近日举行投资者交流会,对2015年业绩快报进行说明。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一、公司发言
        业绩快报公布,公司合并报表收入86个亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)收入增长表现优秀,有40%的增长率。说明了公司发展方向是正确的。
        营业收入里面,数字营销的收入已经占公司绝大多数的收入来源。是公司自2013年提出数字化战略的表现。
        营业利润方面,主要受长期资产减值损失。包括这一块营业利润利润是负4个亿。不包含是正的4个亿。
        公司的净利润6,000多万,也基本和业绩预告的范围是一致的。
        之所以说利润的下滑,主要方面是财务费用。2015年财务费用同比净增了2个亿。第二部分是,新兴业务,包括大数据、电商等,这些都是2014年底开始布局的。这些都要有比较高的投入,暂时没有利润的贡献。第三部分是,博杰、今久、we  are  social等3家公司,有资产减值大概8个亿。由于是在业绩承诺中,所以最后的资产减值大概在3.6个亿。
        这是业绩快报的情况。
        2015年扣除经营性利润,4个多亿。主要的影响是博杰传媒。
        公司预计2016年收入维持50%的利润增长,收入达到135亿。利润是回到2014年的水平,大概在7.5个亿。
        分为4个部分:
        1)领先业务的蓝标数字,每年30%的增长速度,大概3个亿的利润水平,30亿收入。
        2)博杰、精准、今久等成熟业务,20个亿的营收,1.5亿的净利润。
        3)新兴业务,包括多盟、电商等,2016年预计80亿的营收,2.5亿的利润。
        4)国际业务,2015有20%的收入占比。国际业务希望同样有向上增长的空间。
        财务费用希望2015年略有减少,但是不会大幅度减少,会比2014年增长1个亿。
        整体来看,估计2016年130亿收入,利润7.5-8亿的利润。

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