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研究报告:华泰期货-锌铝日报:锌铝短期或锌强铝弱,外强内弱-160303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-03 14:28:06
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 纪元菲
研报出处: 华泰期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 969 KB 分享者: guy****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期货情况及操作建议
        周三伦敦基本金属全线上涨,国际铜价、铝价和锌价触及数月来最高,受助于全球经济将加速增长的乐观预期,及投机者追涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三个月期锌攀升1.7%,收于每吨1815美元,为去年10月中以来的最高价。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期铝上涨1.1%,报每吨1589美元。
        周三(3月2日),上期所(SHFE)铝主力合约AL1605成交量前20名会员合计成交104953手,较前一交易日增加16628手或18.83%。该合约持买单量前20名会员合计持买单83816手,较前一交易日增加8053手或10.63%;该合约持卖单量前20名会员合计持卖单85338手,较前一交易日增加3425手或4.18%。
        周三(3月2日),上期所(SHFE)锌主力合约ZN1605成交量前20名会员合计成交238432手,较前一交易日增加103760手或77.05%。该合约持买单量前20名会员合计持买单61621手,较前一交易日增加10527手或20.60%;该合约持卖单量前20名会员合计持卖单57552手,较前一交易日增加5966手或11.57%。
        因为逐步移仓至5月,铝和锌5月主力合约均大幅加仓,均为多头加仓较多,整体偏多。仓单小幅变动,锌仓单不变,铝大幅增加1399吨。
        铝市概述及操作建议:
        铝土矿供给仍然充足,未来铝土矿价格恐将承压。由于马来限制铝土矿开采,中国进口大量铝土矿,但需求未增所以库存增加。根据AM统计,2月氧化铝产量环比减3%至约435万吨。最近3个月,氧化铝产量由于减产有所下降,但由于节后价格回升,减产步伐停止,降速减缓。预计由于电解铝减产幅度更大,因而氧化铝库存仍然环比持平,但同比增188%,达到130万吨。目前电解铝生产有小幅盈利,随着铝价上涨,企业复产积极性增强,会对铝价造成压制作用,重新打压铝价。需求端新年一系列刺激楼市的政策,促进居民部门加杠杆,使得楼市火爆,后期需留意房地产市场的消费好转后,投资增速是否会有所回升。而第二大需求汽车行业产量继续回升,汽车轻量化要求的发展是否能带动大量铝消费。印度铝企向政府要求对铝土矿实施出口禁令,因为中国从印度进口铝土矿加工成铝产品再出口给印度,不利于本土企业提升附加值,并要求增加进口关税,政府尚未回应。LME现货铝较指标三个月期铝升水继续回落至16.5美元,显示短期供应有所缓解,但仍处于较高水平,或导致外强内弱。
        

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