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研究报告:华泰期货-能源化工日报-160303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-03 14:10:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡佳鹏,程霖,陈静怡
研报出处: 华泰期货 研报页数: 22 页 推荐评级:
研报大小: 1,803 KB 分享者: sin****rr 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        原油:
        昨日油价在早间API  库存大幅增加的打压下,油价低开并维持低位震荡,晚间EIA石油数据公布美国原油库存大增,油价立即下挫超过2%后急速拉升,截至收盘,WTI  4合约上涨0.76%至34.66  美元/桶,布伦特5  月合约上涨0.33%至36.93  美元/桶;成品油方面,美汽油上涨0.55%,取暖油上涨0.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        近期油价走势相对较强,昨日在EIA  原油库存超预期大增之下,油价下挫后随即拉起,本周此前在中国降准、沙特再次重申和产油国合作维持油价稳定的立场,以及伊拉克产量因北部输油管道停运等消息提振下油价走势也相对较强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而昨日EIA  数据显示美国原油继续减产2.5  万桶/天,是连续第四周回落。但是另一方面,原油库存处在记录高位的事实不变,美国原油库存仍处在季节性的胀库周期,昨日数据也显示美国原油库存继续刷新纪录高位,上周增加1037.4  万桶,且库欣库存增加119  万桶,库容使用率高达90%。此外,3  月份美国炼厂继续检修对原油投放的打压,且当前炼油利润处在低位,打击炼厂开工积极性,从目前检修安排来看,在3  月7  日将达到检修的高峰,约影响产能约为180  万桶/天,此前2  月约在120  万桶/天下方,因此后续炼厂对于原油投放预计也受到压制。
        但是三月份终端成品油需求恢复,特别是汽油需求的环比增长导致汽油去库存对油价也形成一定的支持,因此,我们认为近期油价整体仍延续震荡走势。二季度炼厂检修结束后,且成品油需求渐入旺季,结合供给端的收缩才能突破震荡区间。
        动力煤:
        昨日动力煤期货震荡收高,主力1605  合约报收343  元/吨,上涨1.12%。夜盘继续回升,报收346.4  元/吨。现货市场方面,南北港口动力煤现货报价稳中有升,其中秦皇岛港山西产5500  大卡动力末煤上涨1.5  元至374.5  元/吨,广州港5500  大卡神混1  号含税库提价报435  元/吨,持稳。
        港口库存情况,上昼夜秦港煤炭运输状况不佳,其中日均装船发运量23.2  万吨,日均铁路调进量37.7  万吨,港存+14  万至314  万吨。曹妃甸港煤炭库存-2  万至158万吨。京唐港国投港区库存+5  万至55  万吨。
        煤耗方面,沿海六大电力集团合计耗煤量震荡回升至53  万吨,合计电煤库1290万吨,存煤可用天数24.3  天。
        煤炭沿海运费继续下滑,中国沿海煤炭运价指数报379,较前一交易日下跌0.57%。
        综上,四大再次联合提价,维持低量发运,加之北方港存偏低,而电厂日耗3  月还将继续缓慢回升,中下游低库存现象短期难以缓解,预计3  月北方港口煤炭价格稳中趋涨,动煤5  月期价或将继续维持高位。
        

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