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金山软件研究报告:辉立证券-金山软件-3888.HK-转型移动互联网前景乐观-160303

股票名称: 金山软件 股票代码: 3888.HK分享时间:2016-03-03 14:01:34
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 笵國和
研报出处: 辉立证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 556 KB 分享者: yhx****yun 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      2016  年,我們預計獵豹將豐富內容驅動型產品,以進一步增加使用者使用時長及頻率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考慮其已成功從簡單的工具公司轉型為平臺,未來廣告收入和其他應用、遊戲分發業務收入增長繼續值得期待,公司與google,facebook,yahoo  等的合作有望推動廣告收入的增長。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同時,其盈利預計將開始改善,因為在建立足夠高的用戶門檻後(6  億移動MAU),公司有望開始採取較為平衡的發展策略從而釋放盈利。同時,推廣費用下降及規模效應釋放亦有望改善利潤率。
        金山雲快速擴散
        目前,金山雲不僅已成長為領先的遊戲雲服務提供者,成功引入英雄遊戲、暢遊、完美世界等重量級客戶,並已向醫療雲、視頻雲拓展,如引入GIF  快手、今日頭條、北大人民醫院及慈銘體檢等,未來還計畫逐步滲透到傳統企業及政府。公司已與多家企業簽署戰略合作,如與惠普簽署協定在公有雲、私有雲方面深入合作,以及為戴爾提供雲解決方案。
        3Q15  金山雲收入同比增速超過3  倍,其中來自非小米客戶群的收入貢獻已經突破50%。11  月19  日,金山雲還發佈了三款面向企業的雲存儲及網盤產品。我們相信,金山雲將憑藉在遊戲等行業的成功經驗,通過口碑效應及具備競爭力的產品向垂直行業拓展,收入仍有望高速增長。
        

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