报告摘要：
　　中标国内首个光热发电项目，分享“十三五”千亿光热发电盛宴。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在2016年1月21日公告中标中广核德令哈50MW光热项目传储热系统EPC采购，合同金额2.56亿（项目总投资约9.96亿）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司脱胎于齐鲁石化设计院，拥有各类甲级设计资质，施工总包经验丰富，中标德令哈光电项目也侧面反应了公司的实力。光热商业项目目前几乎是空白，仅有装机容量约14MW，德令哈的订单奠定了公司在光热项目领域的地位，我们预计未来公司参与该类项目中标的机会大增。近日国家能源局发布的《可再生能源“十三五”发展规划（征求意见稿）》中，规划的太阳能发电1.6亿千瓦，其中光热约10Gw，“十三五”光热每年投资预计1000亿，公司有望在未来五年分享千亿光热盛宴。
　　深耕脱硫主业产业链，进军船舶脱硫市场蓝海。公司入股威海普益，威海普益是全球首家采用镁基-海水法生产制造船舶脱硫设备的企业。公司主要生产制造船舶脱硫设备、重质燃油节能减排设备和陆地脱硫设备等产品，其中船舶脱硫技术达到国际海事公约所规定的0.1%m/m船舶硫氧化物排放标准,通过中国船级社大连分社见证试验。威海普益的船舶烟气脱硫业务与技术与目前公司能够很好的互补，进一步拓宽了脱硫市场空间。
　　污水治理板块有望成为可与脱硫主业媲美的新增长极。新环保法、煤炭清洁行动、水十条、环境税、十三五规划等陆续出台，使环保行业整体再次站在风口上。2014年我国化工污水排放量在400亿吨以上，按废2.5元每方的投入，市场规模高达1000亿。工业污水治理行业壁垒高，公司脱胎于齐鲁石化胜利院，与青岛科大有紧密合作，未来有望成为化工污水处理行业的领军者。公司2015年3月中标2597万天津中沙污水深度处理项目，潜在订单充足，我们预计污水治理有望成为新的业绩增长极。
　　风险提示：未来订单规模增长存在不确定性，相关多元化进展速度低于预期，市场竞争加剧。
　　投资标的盈利预测及投资建议
　　我们预计公司2015~2017年净利分别为1.26亿，2.32亿，3.37亿，EPS分别为0.38元、0.69元、1.01元，对应PE分别为34倍、19倍、13倍，给予强烈推荐评级。