要點回顧
        根據新華保險（以下或簡稱“集團”）公佈的第三季度資料顯示，其淨利潤同比增長約36.7%左右，尤其是投資收益增長強勁，這主要是由於期內集團的投資收益受市場環境改善出現強勁回升，2015  年3  季度末新華保險的投資收益同比增速約68%；
        根據中國保監會資料顯示，截止2016  年1  月末，新華保險的壽險保費收入增速同比大幅下滑約25%左右的水準，市場份額也持續下降，這主要是由於市場競爭的加劇，尤其是來自中國太保及泰康人壽的挑戰；截止2015  年3  季度末，新華保險的資產規模有所下降，其總資產較2014  年末下降約2.0%至人民幣6,309.05  億元，淨資產則上升約11.8%至人民幣540.82  億元，折合每股淨資產人民幣17.33  元；
        考慮到目前的環境動盪較大，我們認為2016  年保險公司的業績將面臨較大挑戰，尤其是投資收入的增速將顯著降低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我們對新華保險的未來業務發展持謹慎態度，下調其12  個月目標價至30.00  港元，較最新收盤價高出約33%，相當於2016年每股收益的6.1  倍及每股淨資產的1.2  倍，維持“買入”評級。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）(現價截至2  月29  日)