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偉易達研究报告:群益证券(香港)-偉易達-0303.HK-电话会议纪录-160302

股票名称: 偉易達 股票代码: 0303.HK分享时间:2016-03-03 11:14:06
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: Rico Chan
研报出处: 群益证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 470 KB 分享者: sem****ard 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        管理層的看法
        昨日偉易達進行電話會議紀錄,管理層與我們分享集團的業績表現及對未來發展的看法,重點如下:
        預期2016  財年數據:  管理層預期2016  財年整體生意平穩,當中各分部情況如下︰
        電訊產品︰預期將會有高單位數下跌,主因無線電話業務萎縮,大概錄得8%至10%的跌幅;惟商業電話部份有增長。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        電子學習產品︰預期將有單位數的下跌,主因歐元及英磅下跌的外匯影響所致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        承包生產業務︰預期會有單位數到雙位數的成長,主要來自北美及歐洲區域的增長,以及現有客戶和新增客戶帶動的需求。
        綜合以上,集團預計此財年整體平穩,但毛利率將受到歐元及英磅下跌的外匯影響,拖累下跌。
        有關業務未來的策略:
        雖然集團2016  財年明顯受外匯拖累而窒礙增長,惟現時已有為外匯進行3  至6  個月的短期對沖,集團未有考慮如航空公司般做更長期的對沖,只希望繼續專心做好本業。
        電訊產品方面,由於早前已預示家用電話市場的萎縮,故於5  至6  年前開始提升對商業電話及其他電訊產品對公司的貢獻,而結果亦滿意;未來將繼續沿此方向發展,希望每年有50%的增長,以彌補家用電話部份的倒退。
        電子學習產品方面,歐洲市場收入輕微高於北美,預期將繼續受到歐元及英磅下跌拖累,當中收入受此影響的幅度約15%。
        另外,集團生產地主要在東莞,而內地勞工成本上漲是影響毛利率的原因之一。惟集團暫未有考慮將生產廠房搬離,主要是東莞距離集團總部的香港較近,不單方便管理,而且物流方面的配套也理想。
        

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