事件：
        根据国家统计局公布的最新数据显示，中国2  月官方制造业PMI  49，预期49.4，前值49.4，创近三年新低；中国2  月非制造业PMI  52.7，前值53.5，创2009  年以来新低；中国2  月财新制造业PMI  48，预期48.4，前值48.4。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        1、制造业、非制造业PMI  双双回落
        本月官方和财新制造业PMI  均较上月下降0.4  个百分点，不及市场预期，官方制造业PMI  已经连续7  月处于荣枯分水线50  以下，表明经济仍在底部徘徊，复苏缺乏动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本月制造业PMI  出现明显下滑，一方面由于春节因素，部分企业停工减产，并且春节假日期间，员工反乡密集，导致从业人员指数回落0.2  个百分点至47.6；另一方面，PMI  低于去年同期也表明除了春节因素外，内需疲软仍然是制造业低迷的主要障碍。
        本月非制造业商务活动指数为  52.7%，较上月回落0.8  个百分点，其中服务业与建筑业PMI  均有所下滑，尽管非制造业PMI  仍高于零界点，但连续两月的明显下滑，受到季节因素影响较大，尤其在1、2  月份，金融活动因春节而减弱，后续非制造业PMI  有望回弹。
        2、预期指数大幅上涨，PMI  后续有望回升
        尽管本月制造业、非制造业PMI  双双创新低，表明经济下行压力仍较大，但也不必过于悲观，经济复苏中仍存亮点。
        从制造业  PMI  的分项指标来看，本月主要原材料购进价格指较上月提升5.1  个百分点，主要受钢铁、有色行业原材料购进价格指数上升的推动。同时，本月钢铁行业PMI  继续上行至49%，已达到2014  年下半年以来最高值，钢铁行业已逐渐回暖，随着供给侧改革推进，去产能、去库存将进一步协助钢铁行业好转。同时，上游资源的价格筑底有助于PPI  收窄，工业通缩风险减少。
        另外一个亮点就是生产经营活动预期指数大幅回升  13.5  个百分点至57.9%，高于去年同期水平，可见企业信心有所提振。预计随着节后各企业复工，以及供给侧改革加快步伐，后续PMI  有望小幅回升，但制造业整体短期内仍受制于需求，好转有限，难以进行反弹。
        3、企稳经济，需财货政策配合助推
        在昨日晚间，央行意外宣布普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5  个百分点，在补充流动性的同时，也不乏为对冲PMI  下滑而致消极情绪之意，央行货币政策也已稳健略偏宽松定调，保证金融体系流动性合理而充裕，以应对经济下行压力。
        今年财政支出力度将加大，政府投资引导经济结构调整。由于在“十三五”前期，国家将大力支持基建投资以及新型城镇化，上游原材料领域迎来价格底部和需求拉动的双重利好，去产能进程加速。预计随着前期货币投放以及接下来的财政拨款，部分行业将由于政策红利开始回暖。建议关注政策集中治理的钢铁、水泥、平板玻璃等上游原材料的去产能进展。