◆2015年度业绩符合预期
　　公司发布2015年业绩快报，营业收入11.05亿元，同比增长1.89%，归属于母公司股东净利润1.91亿元，同比增长5.33%，业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　◆综合竞争力提高，业绩有望稳步提升
　　公司气缸套主要面向商用车市场，在商用车2015年产量下滑10%的背景下，公司营收维持了正增长，表明公司信息化、自动化和智能化的推进提高了生产销量和效益，提升了公司综合竞争力，使得公司综合毛利率也相比去年同期也提升了0.80个百分点至36.60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，随着经济放缓背景下国家刺激政策的加码，商用车市场将逐步回暖，以及公司竞争实力的不断提升，业绩有望稳步提升。
　　◆参股灵动飞扬，市场ADAS优质标的
　　公司前期出资3834万元通过受让及增资灵动飞扬的方式，获得其15.336%的股权，原股东承诺注资后2016-2018年净利润分别为1600万元、2800万元和4000万元。灵动飞扬先后通过与NXP(恩智浦半导体)，Intel，Ambarella（安霸）等全球知名半导体公司合作，积累了大量和深厚的产品以及系统设计开发经验，并通过提供如Birdview（三维鸟瞰行车辅助系统）、LDWS（车道偏离预警系统）、BSD（盲点监测系统）、FCW（前方碰撞预警系统）等ADAS(先进驾驶辅助系统)相关技术和产品开发服务，在前装和后装市场建立了良好的产品和技术服务口碑以及信誉，形成了稳固的行业领先地位。我们认为，尽管入股灵动飞扬短期对公司业绩贡献有限，但长期有望受益灵动飞扬的业绩高增长，且公司围绕智能驾驶的布局更值得关注。
　　◆买入评级，6个月目标价为13元
　　公司瞄准新能源、智能制造、高端装备制造、汽车后市场等方向，战略转型预期明确。仅考虑现有业务，预计公司2015-2017年归属母公司净利润分别为1.91亿元、2.13亿元、2.45亿元。对应EPS分别0.32元、0.36元和0.42元。买入评级，6个月目标价13元。
　　风险提示：汽车销量大幅下滑的风险，公司战略转型进展不达预期的风险