◆事件：
　　公司拟使用自有资金1.25亿元对培高连锁进行增资，增资完成后公司持股占其增资后注册资本总额的26%，溢价部分计入资本公积。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拟使用自有资金3,500万元对培高传媒进行增资，增资完成后公司持股占其增资后注册资本总额的26%，溢价部分计入资本公积。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时培高大股东承诺培高连锁2016/2017年度营业收入累计金额不低于300亿元，且培高连锁和培高传媒2016/2017两个完整会计年度的累计净利润不低于0元。
　　◆强强联合，进军供应链优化业务领域
　　双方将结合各自优势以培高连锁为主体，通过整合全国范围内个体零售商户、培高城市配送中心、生产企业三方，将快消品传统渠道代理模式转变为平台运营模式。该模式以免费智能收银终端为载体，解决商户的商品订货、收、发、存等管理需求并以培高传媒为主体提供广告运营服务。
　　后续将在数据积累的基础上，拓展数据运营及信息化服务。
　　聚龙在此业务模式下短期收益分为三个方面：(1)负责智能收银终端的研发、生产并可将其通过服务平台销售；(2)负责信息化系统的开发和数据运营，根据年度流水金额的一定比例收取服务费用；(3)持有的培高连锁和培高传媒各26%股权享受分红收益。培高目前已完成全国600多家知名生产企业及近20万家终端门店的合作谈判及地推工作，预计2016年智能收银终端铺货数量不少于10万台，对应销售金额约为3亿元，将有效促进公司年度业绩的增长。
　　◆TCR新品有望受益于政策突破
　　公司的柜员循环一体机(TCR)能够解决柜员使用现金过夜难题，有效降低银行运营成本，提高柜员工作效率。随着人力成本的上升和网点降低管理现金的压力，铺设柜员循环一体机(TCR)有望成为对应的解决手段。目前一台机器单价在十万到二十万之间，全国有20万个银行网点，近100万的银行柜面，相应市场空间在几百亿的规模。主要供应商包括日本光荣等外资厂商和公司，一旦政策放开，基于公司在金融机具领域的市场优势和客户积累，必将显著受益。
　　◆估值与评级
　　我们预测公司2016-2017年归属上市公司股东净利润分别为4.04亿元、5.35亿元，对应的EPS分别为0.73元、0.97元，6个月目标价23.36元，维持“增持”评级。
　　◆风险提示：
　　政策存在不确定性，供应链优化业务进展不达预期。