主营铅锌银多金属矿山开发。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要从事有色金属采矿、选矿、地质勘查及贸易业务，主要产品包括锌精矿、铅锑精矿（含银）、铜精矿等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除核心的采选生产业务以外，公司还经营有色金属贸易业务，并筹划向有资源优势的冶炼领域拓展。拥有的矿权包括：扎西康采矿权、拉屋采矿权、拉屋探矿权、柯月探矿权、查个勒探矿权和桑日则探矿权。目前控制铅、锌、铜、锑、白银资源储量分别达到83.04  万金属吨、126.70万金属吨、2.80万金属吨、18.73万金属吨和2,141.38金属吨。  
        公司地处西藏，是国内高原矿山开发的典范。公司是西藏自治区内的大型矿业开发企业，公司自设立以来一直在高原矿山开发方面积累了大量的经验，成功开发了扎西康矿业和拉屋矿业，两个矿山均处于海拔4380米以上的高海拔地区，在后续的开发实践中积累类大量的数据和经验，是国内高原矿山开发的典范。  
        铅锌早已进入供给紧缩，未来价格看涨。自2015年起，市场对锌的供应紧缩预期较高，特别是五矿资源的世纪矿4月份正式关停后，市场预期锌精矿将紧张，锌价走出了一波反弹行情。但是在需求持续下行的情况下，锌价在创阶段性新高后持续下跌。  
        估值及投资建议：我们预计公司2016-2018年EPS（按照发行5200万新股计算）分别为：0.30、0.34和0.37元，考虑到可比公司的PE水平、行业周期及公司未来资源扩张的情况，给予公司2016年40-45倍PE，我们认为公司的合理价格在12.00-13.5元/股之间。  
        风险提示：铅、锌、白银、铜等价格大幅波动风险、资源勘探进展低于预期风险、高原矿山生产的季节性风险。