投资要点
        事件  
        公司晚间公告：经过港原化工与公司多次调试，双方一致同意"内蒙古港原密闭炉节能技术改造EMC项目"整体竣工验收合格，并于2016年3月1日起进入合同约定的节能效益分享期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对此，我们的点评如下：
        点评
        "电石预热炉+蓄热式高温燃烧"技术在电石领域首获工程化成功应用，开启化工领域燃烧技术新革命。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司今日公告，1）经过公司与港原化工的多次调试，内蒙古港原密闭炉节能改造EMC项目整体竣工验收合格，并与2016年3月1日正式进入合同约定的节能效益分享期。2）根据《考核评定报告》，项目连续运行15天，产品合格、各项节能降耗指标符合合同或双方约定。内蒙古港原项目是神雾集团将"电石预热炉+蓄热式高温燃烧技术"应用在电石领域的第一个项目；项目顺利投产、同时相关指标符合合同约定，标志着1）新一代燃烧技术生产电石，具备较强的经济性；可在电石领域进行大面积推广；2）为"煤制乙炔法节能新工艺"的下游应用提供可能性。
        神雾环保独享电石领域数百亿市场规模。神雾环保项目模式主要分为EPC和EMC两种。1）EPC市场空间达440亿，年均规模在88亿。按照电石协会2013年电石行业现有产能3000万吨，年产量在2200万吨。按照单吨2000元节能改造投资规模来测算，预计电石行业节能改造的空间可达440亿。假设"十三五"完成节能改造计划，预计年均市场规模达88亿；2）理想状况下，EMC节能效益年均规模在130~180亿。按照单吨电石成本节约600~800元/吨，理想状况下，每年EMC节能收益可达132~176亿。公司暂独享这一市场。
        在手订单充足，保障16年业绩高成长。公司目前正常的在手订单包括内蒙古港原技改EMC项目（2014年9月公告）、石家庄化工化纤技改EMC项目（2014年12月公告）、新疆胜沃总包项目（2014年8、9月公告，8.88亿）、山西襄矿总包项目（2015年4月公告，10.37亿）、内蒙古港原6×33000KVA  电石炉技改总承包项目（2015年09月公告，4.2亿）、内蒙古港原6×33000KVA  电石炉技改PC合同（1.3亿）和新疆博力拓石灰窑EPC工程（4.68亿）。现有项目保障16年投资建议：维持增持评级。我们认为：1）革新技术在电石领域首获工程化应用，环保与经济性获认可，开启化工领域燃烧技术新革命；2）在手订单充足，保障16年业绩高成长；3）未来空间无限：<3.1>集团技术储备丰富，未来仍有注入预期；<4.2>电石法乙炔下游应用拓宽市场空间，更加体现公司革新技术的商业价值。预计2015-2016年备考净利2.1亿、5.4亿，对应每股收益0.52、1.34元，估值71和28倍。维持增持评级！
        风险提示：工程进度低于预期