投资要点:近期市场依旧走势较弱,建议关注银行股的相对收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行情回顾:本周(2 月22 日-2 月26 日)各子行业纷纷下跌,证券、多元金融子版块跌幅大于沪深300。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周沪深300 指数下跌3.39%。
金融板块中证券和多元金融子行业跑赢沪深300 指数。本周银行业上涨0.43%,证券行业上涨4.83%,保险行业上涨1.16%,多元金融上涨4.60%。个股方面,本周涨幅排名前三的是东方证券、中国人寿和锦龙股份,涨跌幅分别为:2.35%、1.83%、1.68%;涨幅排名最后的三名是东兴证券、西部证券和华铁科技,涨跌幅分别为:-8.22%、-10.53%、-12.04%。
金融各子行业观点:
银行:行业风险可控,估值偏低,是良好的避险板块。根据银监会公布的四季度监管指标,银行业商业银行不良贷款率1.67%,信贷资产质量总体可控。目前银行板块市盈率仅5.5,市净率在0.84 左右,估值水平处于历史低位,安全边际较高,是良好的避险板块。
证券:市场继续修复,券商股宜观望为主。总体来看,券商业绩压力较大,但考虑到股价已经大幅回调,目前只有10 倍左右的PE,且资本市场深化改革将打开证券公司的成长空间,目前券商股整体具有长期配置价值。但短期市场波动较大,对券商股影响较大,建议继续关注。
保险:行业依然处于加速成长阶段,2016 年风险偏好降低。建议短期内保持关注,长期看好。
多元金融:信托业规模又创新高,进入第二成长阶段。信托行业野蛮式增长告一段落,转型发展是当前的主旋律。在规模式扩张结束以后,行业仍然存在结构性机会,行业分化将加大,创新能力更加重要。重点关注外延式扩张机会。
投资策略:市场不稳定因素尚未出清,建议将防风险放在第一位。
关注短期多元金融股的反弹机会、银行股的相对收益机会。
风险提示:国际资本市场波动较大,可能会引发国内股票市场异常波动;股票市场系统性风险可能导致券商股波动加大