事件：光大证券公布2015年年报，全年度共实现营业收入165.71亿元，同比增长151.02%，实现归属上市公司股东净利润76.47亿元，同比增长269.7%；第四季度营业收入42.21亿元，同比上升34.34%，环比上升49.17%，实现归属上市公司股东净利润16.47亿元，同比上升40.87%，环比上升46.82%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015年年末总资产1970.73亿元，同比增长71.45%；归属上市公司股东净资产为404.83  亿元，同比增长56.85%，整体规模大幅增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时拟向全体股东每10股派送现金股利6元（含税）。  继上一年业绩大幅回升之后，15年增长依旧迅猛。14年光大证券实现收入66  亿，同比增长64%，利润20.68  亿，同比增长905%，在逐渐摆脱"8.16乌龙事件"的影响后实现业绩大爆发。15年延续了这一强劲的势头，营收增长151.02%，在已披露同业数据中排第3；净利润增长269.7%，仅低于安信证券排名第2。定增获得80资本金补充之后，规模业内进入前10，各业务发展继续获得支撑，加速回归大型券商之列。  分支业务布局继续展开，爆发增长会有时。2015年，光大香港子公司以40.87亿元港币收购新鸿基金融集团70%的股权；增资3.5亿元收购幸福租赁35%的股权，收购后光大证券持有其85%股权将实现并表；大股东光大股份在温州成立AMC，并实现绝对控股，业务协作可期。直投、租赁、AMC都处于或即将处于大肆发展阶段，提早布局，加大投入，等待爆发之日到来。  估值与评级：依旧处于复苏的加速回升期，15年定增补充80亿资金，并着手在H股上市，资本实力将持续增强。看好对业务发展的再次支撑，延续业绩加速上升态势。假设16、17年经纪业务日均交易量分别为6000  亿和7000亿，两融日均余额分别为1  万亿和1.2  万亿，预计2016  年、2017年EPS分别为1.169元、1.511  元，维持增持评级。  风险提示：资本市场风险爆发大幅下挫，H股发行进程不如预期。