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研究报告:交通银行-2016年2月PMI数据点评:制造业、非制造业PMI黯淡中隐现希望-160301

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-02 16:31:30
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 连平,陈左,刘涛
研报出处: 交通银行 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 432 KB 分享者: eas****ly 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点摘要
        2016  年2  月制造业PMI  为49%,较上月下降0.4  个百分点,已连续两个月下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除固定资产投资增速下降和重工业去产能影响外,春节假期企业停工减产和员工集中返乡等因素客观上也造成2  月制造业PMI  表现相对较弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)五大分项指数中,同步指标生产指数环比下滑1.2  个百分点;先行指标新订单指数和原材料库存指数一降一升,显示短期内制造业生产虽不乐观,但上游原材料供应商看好后势;滞后指标从业人员指数环比略降0.2  个百分点,但该指标更多折射的是上月制造业PMI  下滑的情况;逆指标供货商配送时间指数环比下降0.7  个百分点至49.8%,该指数下行且一年来首次低于荣枯线,表明制造业整体活跃度未来有可能升高。不排除二季度制造业PMI  将有所回升。
        从制造业PMI  其他分项指数看,2  月出口订单指数环比回升0.5  个百分点至47.4%,与近期外贸出口先导指数走势也相吻合,预示未来2-3  个月内出口压力或有所缓解。2  月出现“产成品库存+原材料库存双升”组合,既显示产成品去库存之路崎岖不平,又表明上游原材料供应商对于春节假期后制造业企业活动增强预期升温。
        

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