行情回顾: L1605涨1.98%至9000元/吨,成交130.6万手(+8.7万手);持仓74.0万手(+2.8万手)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PP1605涨1.47%至6639元/吨,成交180.1万手(+1.1万手),持仓63.3万手(+1.8万手)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 市场要闻及监测重点变化: 1、上游:CFR日本石脑油326.38美元/吨。乙烯CFR东北亚1010美元/吨;CFR东南亚1010美元/吨。丙烯CFR中国645美元/吨。 2、现货:LLDPE华北,7042中油定价8800元/吨;中石化定价8750~8800元/吨,市场价8800~8850元/吨。PP华东,T30S主流出厂价6250~6400元/吨,主流市场价6450-6600元/吨。 3、外盘:LLDPE(丁烯基)CFR中国1100元/吨,人民币价9150元/吨;PP(均聚)CFR中国860元/吨,人民币价7200元/吨。 4、仓单:大商所LLDPE注册仓单96手;PP注册仓单0手。 投资逻辑: 目前市场呈现明显资金市特征,资金在工业品各板块间、板块品种间轮动,且从近两日表现来看,无论价差结构如何,各品种均是相对低价的合约涨幅较大,显示在宽松预期下,市场追逐相对有限的标的及相对低价的情况。在此格局下,投机性需求的出现将掩盖供需矛盾,供需矛盾未累积到极致恐怕难以真正爆发。 昨日现货继续跟涨期货,两品种05合约对现货升水均维持于交割成本附近,我们依旧认为即期现货并不真正紧张,否则近月合约不会出现对现货升水,短期仍以资金现象为主。且节后下游需求处于恢复期,需求并未出现明显的走弱迹象,期现套的增加可能进一步加大锁货局面。 我们依旧认为目前行情尚不具备反转条件,特别在宽松氛围下,工业品整体仍有可能吸引多头资金流入,对LLDPE及PP而言,偏强走势仍将延续,后期需要关注需求走弱、进口盈利及装臵投放三个因素的实现。 期现:L1605较华北低端升水200元/吨,PP1605对华东低端升水189元/吨。 投资建议: 暂时观望或多头谨慎持有。 风险提示: 布伦特原油跌破20-30美元/桶区间下行