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研究报告:中信期货-关注资金面影响,PTA大涨后或有回调-160302

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-02 15:46:52
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,潘翔
研报出处: 中信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 605 KB 分享者: 一听****京 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:
        前一交易日PTA大幅拉升,主力合约开盘后一路上行至涨停,最终收于4564,涨4%,结算价4472,涨84。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前持仓110.9万手,增仓28.8万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)价格走高同时量仓增长。夜盘收于4530,成交量72.52万手。
        市场要闻及监测重点变化:
        昨日华东市场价格跌10元,在4250-4270元自提/送到。逸盛石化3月1日PTA主港自提现款价格,内盘卖出价4350元/吨,买入价4200元/吨,中间价4240元/吨;美金卖出价570美元/吨。
        2月29日亚洲PX估价在722.67美元/吨FOB韩国和743.67美元/吨CFR台湾,较26日收盘价跌5美元。在+620元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本约4540元/吨。
        3月PX  ACP执行价最终敲定在725美元/吨CFR亚洲,较2月上涨15美元/吨,对应PTA成本价在4390元/吨。
        投资逻辑:
        品种整体:国内PTA期货大幅走高,同时成交量和持仓量也大幅上行。就目前获得的情况看,昨日走势应该是受到资金方的提振。
        基本面暂未出现大的变化,虽然市场传闻有大装置将停车,但暂未得到证实。此前,我认为PTA下游装置陆续开车,将利好消费,PTA有一定的回升空间。如果此时PTA供应下滑,将提振PTA价格,但供应下滑要视长期还是短期而定,提振的程度也有差别。短期走势,关注资金对PTA走势的拉动,长期要转好仍需实质性支撑。
        交割月合约:TA1603合约成交量0手,流动性低。
        期现:目前现货对05合约贴水214元/吨。
        跨期:5-9价差呈现远月升水80元/吨。
        流动性:总持仓处于偏高水平。
        投资建议:
        暂时观望,或逢低轻仓试多,如已介入,止损4300。
        风险提示:
        PTA装置动态,PTA期货资金面动态。
        

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