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研究报告:中信期货-关注2月产销数据,产销或继续双降-160302

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-02 15:46:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 434 KB 分享者: bon****04 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        隔夜,原糖继续小幅上涨;白糖昨日日间小幅震荡,夜盘小幅反弹;海南截至2月底产糖10.53  万吨,同比下降7.27  万吨,累计销售2.33  万吨,同比下降1.84  万吨;市场传言,下周糖协和地方政府将召集各制糖企业全面联合打击走私;市场传言广西1  月份销售量同比或继续大幅回落;近期,利多方面主要有:1  月进口相对较少,打击走私力度在加大,临时收储启动,郑糖反弹后出现大幅回落,继续上涨需要现货配合。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期内,季节性利空仍对郑糖形成压制,新糖集中上市,现货持续疲弱;节后为消费淡季;配额内进口量大以及随时出现的走私等利空因素较多;中长期来看,受减产及进口管控影响,郑糖上涨基础仍在,等待止跌后的再次建仓机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        国际方面,KSM  将巴西中南部地区2016/17  榨季食糖产量预测上调约210  万吨,至3510  万吨,新榨季,巴西食糖产量增幅较大,食糖出口量预测也相应上调近150  万吨。印度预计本榨季产量将下降,国内价格上涨,国际糖价近期大涨,印度出口或增加。泰国截至2  月23  日产糖735.7  万吨,同比减少37.9  万吨,减幅4.9%,受干旱影响,预计食糖产量下降。原糖上方空间受印度出口、巴西新榨季增产预期抑制,下方或取决于巴西雷亚尔走势,中期内,预计原糖在12-17.5  区间震荡。
        操作建议:
        1.趋势操作:前期逢高平仓,等待再次建仓机会。
        2.套利操作:买SR1609  卖SR1605  等待价差缩小时继续建仓的机会。
        重要监测点:
        1.巴西压榨进度2.食糖销售情况3.进口情况4.气候情况风险因子:
        1.中国食糖进口量及进口政策2.替代品
        3.走私糖4.直补政策

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