????????投资要点????????
????????事件：参观了IGG福州的新办公楼并与产品研发人员进行了交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】??我们的观点：继续看好IGG后续新作的表现和公司自身稀缺的全球化游戏运营能力，但2015全年业绩预计受到缺乏新游戏和老游戏增长乏力的因素而有所下降，而2016年的看点将会是公司已经在台湾测试完毕的《王国纪元》在海外全面上市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）《王国纪元》属于公司重点打造的游戏之一，我们认为值得期待。由于海外消费税的增收，我们全面调低了毛利率100bp。
????????我们预计2015、2016和2017的收入分别为2.03亿美元、2.26亿美元以及2.6亿美元，利润分别为4721万美元、6692万美元，以及7708.6万美元，维持买入评级，给予目标价4.5港元，对应2016年12倍PE。??风险提示：1）新游戏表现可能不及预期；2）游戏上线速度可能落后于计划。??????????