事件
        森馬公佈2015年自結財報，營收及獲利分別年增15.7%/23.2%，符合本中心/市場預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        研究中心之觀點
        2015年財報符合預期：森馬公佈2015年自結財報，營收/獲利分別年增15.7%/23.2%至人民幣94億元/13億元，大致符合本中心預估。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2015年第四季營收為人民幣32.6億元，季增16.4%、年增17.0%。第四季營業利益率季增/年增3.26/0.57個百分點至21.9%，主要歸功於童裝品牌貢獻提升以及營運槓桿改善。
        最新展銷會之秋季訂單水準顯示前景看好：公司表示，最近一次展銷會的訂單水準顯示森馬品牌的訂單持續回溫，年增約10%，主要受惠於門市網絡擴張。此外，展銷會中經銷商的Balabala品牌秋季訂單亦年增20%，顯示公司的童裝品牌持續帶領營收/獲利成長。
        重申買進評等：我們持續看好森馬，係因：1)  休閒服飾品牌顯著復甦；2)  其童裝品牌成長持續表現亮眼；及3)  其電子商務營收表現持續強勁。森馬目前股價相當於16/13倍2016/17年預估每股盈餘，我們認為具吸引力。公司預計於3月29日公佈2015年年報。