1、两大主业快速增长：电力导线劲增67.6%，光纤光缆32.3%受益于电力和通信行业的需求扩张，公司电网产品08年实现收入12.7亿元，同比增长67.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】光纤光缆及射频电缆等通信产品需求大幅增长，08年实现收入12.7  亿元，同比增长32.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）房地产业务保持平稳。
2、毛利率上升1.8%，有效税率下降5.8%，助推利润增长公司  08年毛利率为19.1%，同比上升1.8个百分点。有效税率为20.3%，同比下降5.8个百分点。两项综合是净利润大幅提升的重要驱动因素。毛利率的提升主要源于光纤光缆业务毛利率提升2.4个百分点，得益于光纤提价，线缆原料降价以及公司的管理挖潜成效。
3、通信业务有望继续受益于光纤光缆市场需求扩张受电信重组、3G投资和光纤入户的带动、国内光纤光缆行业处于供给偏紧的状态，光纤价格有望上升。公司光纤光缆业务有望从中继续受益。
4、盈利预测与估值：我们对公司  09、10年的每股收益预测分别是0.67元、0.80元。目前股价（15.40元）对应09、10年的动态PE分别是23.1倍、19.3倍，公司估值具备一定吸引力。电信重组、3G投资及光纤入户将为公司的光纤光缆业务带来持续增长动力，电网改造、农村电网建设则将成为公司电力业务发展的历史机遇。综合上述因素，我们维持对公司“增持”投资评级。