主要观点：
        16  年首降惊喜，“对冲”意图明确
        我们认为此次降准主要是为“对冲”而来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】人民币的持续贬值所导致的外汇占款的大幅下降以及外汇储备的消耗，都将严重影响基础货币的投放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）年初春节效应所导致的资金面大幅收紧，央行采用了除降准以外一切可动用手段花式放水。但这些短期措施均面临到期问题，也为年后的资金扰动埋下了隐患。此次降准所释放出的资金预计将超过6800  亿元，再配合其他操作手段，将有效缓解目前资金大量到期的困局，稳定货币市场利率。
        降准时点超预期，降息好兄弟不见
        此次的降准虽属惊喜，但它的到来还是在我们的预期之内，只是出台的时机确是出乎我们甚至整个市场的意料。除了近期资金压力方面的考虑外，人民币的暂时企稳也让央行有了大展拳脚的空间，而资本市场巨震再现也让央行不得不有所兼顾。另外降息的缺席一方面也是为了维持人民币汇率的稳定，而另一方面近来楼市疯狂，一线城市房价飙升，泡沫再起也让央行在对于降息的使用上偏谨慎。
        宽松预期再起，央行强力发声一锤定音
        无论是16  年初的股市巨震还是春节效应肆虐货币市场时，市场高涨的降准预期一次又一次的落空。而央行在节前流动性座谈会坦言汇率的稳定成为实施货币政策的首要考虑，降准恐将暂时搁置。虽央行后续仍采用其他方式来满足市场流动性的需求，但这一操作风格的转变让市场难以适应，悲观情绪顿起。而节后公布的信贷货币数据的暴涨叠加CPI  数据的反弹则让市场对央行的后续宽松空间产生了担忧。而此次降准突然而至，央行强力发声一锤定音打破了市场上的种种担忧以及猜想，用行动证明了稳健的货币政策导向没有改变。市场宽松预期再起，后续的降准仍然可期。
        央妈温柔拨开债市前景迷雾
        近期债市的表现真的可以用平淡二字形容，横盘调整已延续多日，全然不复一月的繁荣盛景。一方面如前文提到的市场对于货币政策的宽松前景动摇，使得收益率上行压力较大。而资金面由于连续到期的大量资金导致突然收紧也使得短端下行失去了动力。市场一时之间失去方向，走势胶着。央行此次的降准不仅将一举扭转市场对于宽松的悲观预期，同时也可大大缓解后续资金到期的压力，资金面有望重回宽松。债市短期走势明朗，收益率也将重回下行通道。虽然长期来看债市仍面临美联储加息，地方债供给大军等内忧外患的种种问题，但央行降准背后的支持态度也将使得债牛的前行的脚步更加坚实。