上周市场表现和下周投资策略
上周食品饮料行业指数下跌1.41%,跑赢沪深300 指数1.30 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料细分行业有1 个上涨8 个下跌,白酒行业上涨,饮料行业下跌幅度最大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周涨幅前三的公司分别是:好想你(33.10%)、老白干酒(9.36%)和贵州茅台(6.76%),跌幅榜后三位分别是:黑牛食品(-12.99%)、黑芝麻(-15.36%)和安记食品(-15.80%)。
上周末食品饮料行业静态PE 估值为23.8 倍,行业2015 年动态PE 估值为22.0 倍,行业静态PE 估值对A 股估值溢价率为1.51倍。
上周行业表现与第7 周表现正好相反,白酒行业在第7 周跌幅最大后第8 周成为唯一上涨的细分行业,近期市场波动幅度较大,短期我们维持行业“中性”投资评级。
中国酒业协会发布了官方统计酒精饮料行业2015 年规模以上企业统计情况:白酒行业规模以上企业2015 年收入比2014 年略有增长,但未纳入统计的小规模企业预计仍然在下滑趋势中;葡萄酒行业2015 年产量持平,但收入同比增长10%,葡萄酒行业仍然面临进口酒的冲击,数据上看是触底反弹;黄酒行业增长13%,但行业规模基数小;预调酒行业增长18%,行业协会统计增速低于草根调研的增速。从以上四个行业统计数据来看,白酒行业规模以上企业情况符合预期,葡萄酒行业黄酒行业从底部开始好转,预调酒行业数据略低于预期。行业比较逻辑下,对看好白酒和葡萄酒行业。
一周行业要闻和公司重要公告
一周行业要闻:1)“十二五”期间茅台集团销售收入增长233%;2)饮料酒2015 年销售收入数据出笼;3)中国预计将在2027 年成为最大葡萄酒市场。
一周重要公告:1)克明面业:2015 年业绩增长65.75%;2)珠江啤酒:2015 年业绩增长37.68%;3)洋河股份:2015 年业绩增长19.22%。
食品饮料投资组合回顾和本周投资组合
上周投资组合上涨指数下跌1.21%,跑赢行业指数0.20 个百分点。
本周食品饮料投资组合是:泸州老窖、贵州茅台、伊利股份、双塔食品和好想你,本周放入好想你的原因是看好公司收购百草味,投资组合权重分别20%。