◆  4  月“补涨”看基本药物目录，关注“独家品种”资源：
按照卫生部医改的部署和进程，4  月底将会公布基本药物目录，我们认为这将成为4  月医药行业“补涨”的催化剂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从基本面看，基本药物出台将降低企业盈利增长的不确定性（谁有机会受益名单确定），尤其是具有“独家品种”基本药物的企业影响正面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
◆核心问题：“量价博弈”--先看价，再看量：
基本药物在国家制度保证之下，需求因该不成问题（否则“新医改”就是一句空话）。基层医疗机构需求会有大的增长（而且部分增量会来自于原有大医院的增量）。那么大家关心的“价格”问题，我们是这样考虑的，主要是看招标价格的维持能力（溢价能力），独家品种价格控制力和溢价能力相对比较强，只有2-3  家企业生产的品种也可以考虑，对于生产企业很多的品种，价格维持能力显然是比较弱的。因此我们在选择时，先看价格维持能力，再看有无增量的能力和基础（并且我们认为价格因素比量的因素相对更容易看清楚）。
原则：中药优于西药，独家品种最好。“招标”模式有利于中药，  中药品种的同质性不如西药强，其整体的价格维持能力好于西药。从“山寨版”基本药物目录看，中药品种基本占据了半数，其中很多是独家品种（部分品种也只有2-3  家企业生产），这也是国家扶持中医药发展的政策之一。西药品种同质性较强，价格维持能力较低（抗生素的价格战就是最好的案例）。独家品种没有厂家间的价格战，其在招标中的溢价能力相对较高。
我们以某品种测试（独家），价格下降15%，销售要增长18%补足，我们认为基本药物带来的需求因该可以弥补这种价格的下降（最好是独家品种）。如果价格下降的幅度小于预期，销售费用率下降（很有可能），销售增长要求会低于测试值，公司盈利增长也会更加确定。