昨日A股弱势下行,最终上证综指收于2687.98点,下跌2.86%,沪指成交1946亿元,略有缩量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业指数方面,银行股托底大盘,计算机、电子等成长股居多的板块表现弱势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)资金面,融资融券余额创年内新低,显示市场风格谨慎,同时沪股通连续两日有资金大幅介入,一定程度反应市场下行空间有限。
昨日央行意外降准50基点,预计释放5000-7000亿元左右资金。自上周开始市场流动性趋紧,Shibor一周利率超过春节之前水平,同时年后央行罕见净投放,显示流动性有所恶化。流动性收紧或存在两方面因素,一是汇率贬值导致外汇储备减少,人民币中间价连续第五日下调,离岸人民币汇率升至6.55。二是信贷可能维持高投放,近期房地产市场火热,居民信贷增速较快。
近期市场疲弱,主要在于流动性紧张使得市场情绪谨慎,当前市场以存量资金博弈为主,造成指数短期上行困难,即使有政策刺激,难改投资者谨慎心理。继昨日降准之后,投资者风险偏好将略有修正,从流动性角度给市场带来支撑。但另一方面,由于降准之后或对人民币贬值压力带来一定负面冲击,汇率波动又对股市有所牵制。因此,降准短期将利于市场情绪修复,而反弹空间还需要改革及经济数据的配合。今日将公布PMI数据,若数据表现低于预期,将对市场情绪带来一定影响。
综上,近期流动性趋紧,央行降准有助于改善流动性偏好,不过同时还应关注人民币汇率波动和关键经济数据的公布,关注数据表现和流动性氛围是否改善。昨日李克强总理表示将提供千亿基金解决煤炭、钢铁行业失业问题,如此将进一步加速清库存进程,利于经济结构顺利转型。短期而言降准提振市场信心,短期下行压力有所缓解,建议投资者股指多单续持,而改革进程推进将继续支撑蓝筹板块表现,关注市场流动性变化和经济数据表现。
策略建议:
慢牛格局未改,短期预计维持震荡,多单谨慎持有。