一、  一周回顾
        截止到2016年2月26日的一周，全球油籽市场价格大多下跌，主要原因是南美大豆丰产在望，出口竞争日趋激烈，美国农户加快库存大豆销售步伐，以便为春播筹措资金，美元汇率坚挺上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交活跃的3月大豆期约比一周前下跌23.25美分，报收855美分/蒲式耳；周五美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳897.50美分，比一周前下跌33.75美分。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）洲际交易所（ICE）5月油菜籽期约比一周前下跌17.7加元，报收452.80加元/吨；；阿根廷大豆在上河的现货报价为每吨318美元，比一周前下跌7美元，FOB价。大连商品交易所的2016年5月大豆期货收于每吨3,529元，比一周前下跌41元。
        本周美元指数走强，报收98.175点，比一周前上涨1.6%。美元走强，削弱以美元定价的商品竞争力。本周美国纽约商业交易所国际原油期货上涨，其中4月交货的轻质原油期约报收32.78美元/桶，比一周前上涨1.03美元。
        本周油籽市场继续受到供需形势利空的压力。美国春播工作即将在一个月内展开，农户为了筹措春播资金，近来积极出售大豆库存，给豆价构成下跌压力。
        美国农业部周四和周五举行了每年一度的农业展望论坛。总的基调对农产品市场利空，因为全球宏观经济对贸易构成压力。美国作物产量创纪录导致库存积压，对价格构成压力。世界经济增长速度放慢，特别是中国。2016年美国农产品出口预期下滑，其中中国所含份额也将下滑。2016年美国所有作物的播种面积预计从上年的2.758亿英亩减少到2.728亿英亩。其中今年美国大豆播种面积为8250万英亩，比上年减少0.2%。今年美国大豆产量预计为38.1亿蒲式耳，比上年创纪录的水平减少约3%。2016/17  年度美国大豆期末库存将会减少到4.40亿蒲式耳，低于上年的4.50  亿蒲式耳。
        但是南美大豆产量前景依然明朗，出口市场竞争激烈，继续给大豆市场构成下跌压力。
        目前巴西大豆收割工作已经全面展开，收割进展迅速，新豆即将批量上市，加剧全球大豆市场的竞争压力。分析机构AgRural  称，过去一周巴西大豆主产区没有出现大雨，加快大豆收获进度。截至上周五，巴西大豆收割已完成23%，超过五年平均进度20%。帕拉纳州、南马托格罗索州和圣保罗州的大豆收获进度尤其迅速。马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）预计马托格罗索州大豆产量为2851  万吨，比早先预测值高出近70  万吨，也高于上年的2809  万吨。
        IMEA  称，马托格罗索州大豆产量将创下历史最高纪录。巴西分析机构Agroconsult  公司预计2016  年巴西大豆产量将达到1.016  亿吨，高于早先预测的9920  万吨。
        在阿根廷，近来大豆产区天气形势整体良好，虽然部分地区出现大雨，但是迄今为止的情况比较稳定。罗萨里奥谷物交易所预计，如果未来几周天气良好，阿根廷大豆产量将达到5850万吨，这要高于早先预测的5500  万吨。美国农业部在2  月份供需报告里也预测阿根廷大豆产量将达到5850  万吨，高于1  月份预测的5700  万吨。
        在中国，海关总署发布的月度统计数据显示，2016  年1  月份中国进口大豆5,656,897吨，比上年同期减少17.73%。2015  年1  至12  月份中国大豆进口量达到创纪录的81,693,953吨，比2014  年提高14.42%。
        本周有报道称，中国政府将从4  月初开始对加拿大油菜籽船货实施更加严格的质检管理措施，导致加拿大油菜籽价格应声下跌。中国政府表示，油菜籽进口船货中的杂质含量不能超过1%。此前杂质含量标准在2  到2.5%。不过分析师指出，中国的新规定意味着中国将会略微减少从加拿大的进口.美豆需求方面，美国农业部周度出口销售报告显示，截至2  月18  日的一周里，美国2015/16  年度大豆出口销售数量为328,300  吨，比一周前减少34%，比四周平均值减少23%。本年度迄今为止，大豆出口销售总量已达4200.96万吨，比上年同期的4701.31万吨减少10.6%。
        二、  基本面汇总
        豆粕：
        美盘方面：美豆仍运行在震荡区间内。目前实质性的多空因素缺乏。正在举行的USDA展望论坛称美豆2016年播种面积为8250万英亩，较15年下调20万英亩，由于此数据变化不大且后期仍将修正，故对市场的实际影响有限。且美官方预估未来一年伊利诺依中部现货价格平均850美分，较去年低30美分.短期波动区间仍处在850-900美分之间，关注巴西外运情况。国内方面：节后养殖业处于需求淡季，整体豆粕终端需求恢复远不及预期，豆粕现货成交清淡。饲料厂采购热情也较低，提货也偏慢，而本周油厂基本恢复开机，油厂豆粕出货迟滞，库存压力正在逐步累积，同时，下周也将进入3月份，3月基差合同点价成本较低，低价基差合同流入市场之后，也将冲击现货市场。近阶段豆粕价格仍将承压震荡缓步下行。
        豆油：
        美盘方面：美豆仍运行在震荡区间内，目前实质性的多空因素缺乏。正在举行的USDA展望论坛称美豆2016年播种面积为8250万英亩，较15年下调20万英亩，由于此数据变化不大且后期仍将修正，故对市场的实际影响有限。且美官方预估未来一年伊利诺依中部现货价格平均850美分，较去年低30美分.短期波动区间仍处在850-900美分之间，关注巴西外运情况。国内方面：  2、3月份大豆到港量少，节后油厂恢复开机偏慢，豆油现货供应依旧紧张，目前国内豆油商业库存总量67万吨，较上月同期的78.495万吨降11.495万吨降14.64%。加上，国外豆油持续倒挂，进口商无利可图，进口意愿不强，预计未来几个月豆油进口量也将非常之少，综合来看，虽然USDA论坛未传利好，但豆油库存较低且豆粕低迷，经过持续回调后，利空有所释放，短线豆油继续回调空间或有限，但南美大豆上市压力进一步加大后以及菜油的抛储拖累，豆油市场或仍面临一波较明显回落的风险，区间震荡未改。