投资要点：
　　业绩持续稳健。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布2015年业绩快报，2015年公司营业收入16.25亿元，同比增长28.7%，营业利润1.81亿元，同比增长9.7%，归属于上市公司股东净利润为1.61亿元，同比增长43.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）业绩的稳健增长主要源于：（1）公司通过并购久信医疗100%股权加大医疗领域的布局，并将其11月和12月份业绩并表；（2）智能建筑和智慧交通业务稳定增长。2015年公司订单金额为23.4亿元，占2014年收入的185.3%，未来业绩有望继续获得保障。
　　掘金区域医疗平台蓝海。2016年1月，公司与淮南市签订区域卫生医疗平台PPP项目，这是公司在区域医疗平台领域的首个项目，也是目前国内订单额最大的区域医疗平台项目，项目金额为2.39亿元。从行业发展角度，国内区域医疗信息化还处于建设初期，未来行业增速较快，市场竞争格局还并完全未形成。我们认为，达实在该领域具备的优势包括：（1）发挥公司在“技术+金融”方面的优势，采取PPP形式来解决区域医疗平台建设对资金的需求。
　　（2）淮南标杆项目的全国可复制性强。后续公司有望在安徽省省内进行区域医疗项目建设的不断复制，进而逐步推广大全国其他各地。
　　网络医院布局值得期待。2015年7月，公司出资1600万收购小鹿暖暖40%股权。小鹿暖暖是国内领先的互联网医院解决方案提供商，2015年7月，小鹿暖暖中标江苏省东台市和安徽省淮南市市级云医院建设项目。并购小鹿暖暖有助公司完善智慧医疗布局，推动公司互联网转型。我们认为，云医院作为未来行业发展趋势，公司或将结合自身线下资源优势不断进行深挖和拓展。
　　互联网医疗产业链不断完善。2015年5月，公司收购久信医疗，切入医疗专业净化系统建设及数字化手术室领域。目前，公司在医疗信息化领域的布局已经形成“硬件生产+运营服务”的产品形式以及“区域医疗平台端+医院端”的布局模式。我们认为，公司或将在医疗的软件开发端继续拓展，完善医疗全产业链的布局。同时，B2H2C以及B2C2C(BusinesstoCitytoCustomer)的模式也将逐步强化公司对互联网C端流量和数据的运营。我们认为，互联网医疗将成为公司未来建设的重点。
　　盈利预测与估值。我们认为，公司的智能建筑和智能交通业务有望继续为公司提供稳定的业绩贡献。互联网医疗的布局有望进一步增强公司的业绩弹性和市值空间。我们预计公司2015年至2017年的EPS为0.28元、0.44元、0.62元。6个月目标价为22元/股，对应2016年的PE为50倍，相比其它互联网医疗公司，达实具有显著的估值优势。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　风险提示：房地产行业景气度下降对智能建筑业务的影响，互联网医疗业务进展低于预期，系统性风险。