融资融券
        上周两市两融规模先扬后抑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至周五两融余额为8696.79  亿元，环比下降了1.60%，再一次创新低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期间两市融资买入2452.42  亿元，环比增长了13.37%；融资的偿还额为2594.40  亿元，环比上升了26.87%。总计净卖出141.98  亿元。融券卖出量1.22  亿股，环比下降了15.37%；融券偿还量为0.94  亿股，同比上升了4.73%。上周两融余额在市场大幅跳水的同时，也再次创新新低。整体上，杠杆资金在市场反弹时，净买入额缩量。而在市场下挫时，净买入额大幅度减少。虽然融券的余额环比也有所下降。但是我们认为，目前融资仍是两融的绝对主题，反映出当下杠杆资金的情绪较为恐慌，对后市的信心不足，上扬时非常谨慎，一有下行动向就离场。
        股指期货
        本周股指期货新合约挂牌，成交量略有缩减，但是持仓量有所上升。截至周五收盘，IF、IH  和IC  合约分别成交了110,478  张、40,202  张和74,846  张，持仓量分别为46,446  张、19,455  张和26,363  张。基差继续保持大幅度贴水的模式。但整体上，贴水幅度有一定幅度的缩减。但面临两会前后的诸多不确定性，还需保持偏保守的防御性策略为宜。
        期权
        春节前上周50ETF  期权市场交易更加活跃，成交量共计1,022,106张。其中，认购期权542,300  张，认沽期权479,806  张。持仓量因则到期而骤减，之后逐步回升。截至2  月26  日收市，未平仓合约507,589  张，其中认购期权322,151  张，认沽期权185,438  张。2  月24  日2  月期权到期，认购期权行权量为3,335  张，而认沽期权行权量为3,790  张。周四大跌后，认沽期权的交易量超过了认购期权。且做市商的占比也显著上升。上证50ETF  的短期波动率显著上升，较之过往已处于较高水平。认沽期权的隐含波动率高于认购期权，资金的避险谨慎情绪较重。