投资要点
        2015  年度业绩预增11.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布2015  年业绩预告，报告期内，公司共实现营业总收入7.86  亿元，同比增长5.94%，实现归属于上市公司股东的净利润  2.02  亿元，同比增长11.61%玉龙雪山索道带动公司营业收入和净利润增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2015  年，公司三条索道共接待游客  369.62  万人次，同比增长9.61%，其中，玉龙雪山索道接待游客226.11  万人次，同比增长43.44%；云杉坪索道接待游客132.75  万人次，同比下降21.19%；牦牛坪索道接待游客10.75  万人次，同比下降3.31%。
        和府酒店板块亏损。2015  年丽江和府酒店有限公司（含洲际酒店、英迪格酒店、丽世酒店，5596  商业街）实现营业收入9916.06万元，同比下降9.46%，亏损3726.96  万元，主要原因是：（1）丽江同级别酒店增加竞争加剧，酒店入住率及平均房价下降；（2）和府皇冠假日酒店升级为和府洲际度假酒店，新增升级改造及相关费用的摊销；（3）由于经营环境的变化，5596  商业街租户经营情况不佳，租金收入减少。
        印象丽江游客量下滑。由于演艺市场竞争加剧，且旅行社之间业务竞争激烈，部分旅行社通过减少游览项目降低成本，致使印象丽江的游客下滑。2015  年，印象丽江共计演出896  场，同比减少91  场，实现净利润8,899.02  万元，同比下降13.46%。
        投资建议与盈利预测：2015  年泸沽湖通航，2016  年沪昆高铁（上海-昆明8-10  小时）即将开通，丽攀高速（成都-丽江8  小时）、丽香铁路和丽香高速也均在建设中，交通改善将进一步提升丽江和大香格里拉旅游的便利性。公司立足丽江，打造大香格里拉旅游圈，未来将进一步向滇西北布局，预计公司2015-2017  年的EPS  分别为0.48、0.58  和0.65  元，PE（2016E）为21.90  倍，维持“增持”评级。