本周前两个交易日,黑色产业链震荡运行,铁矿表现稍显强势,但上冲势头不足。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数再次刷新纪录低位,整体干散货运价指数下跌3点,报314 点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)铁矿石海运费用或进一步走低,预计对海外矿石减产造成一定的阻碍,国内矿山继续减产,全国矿山开工率屡创新低,1 月29 日已降至36.5%的低位。而从内外港口数据来看,巴西与澳洲港口铁矿石发运量在1 月中旬出现回落,国内主要港口铁矿石库存稍有回落,但整体库存仍然处于偏高的位置,若海运指数继续走弱,铁矿石供应回升对价格的压力将重新积聚。
而从钢厂方面看,上周全国高炉开工率环比上升0.14 个百分点至73.90%,唐山地区高炉开工率环比上涨0.61 个百分点至78.05%。近期多家钢厂出现复产,其中唐山、山西地区复产钢厂较多,并且多家钢厂已经安排复产计划,时间主要集中在春节后的2 月底至3 月中旬。复产的动力主要来自于钢价反弹,钢厂利润出现持续性好转。从成本来看,当前钢厂主流铁水成本集中在1030—1100 元/吨,螺纹钢理计生产成本在1550—1600 元/吨,热卷过磅生产成本在1800—1950 元/吨。目前,钢厂基本处于略亏或者微利状态。加上近两个月钢厂库存消化迅速,1 月钢厂成材库存显著低于去年同期,社会库存比往年低20%左右,出口接单、减产等因素导致钢厂库存偏低。如果当前利润水平能够维持,后期复产的钢厂会逐渐增多,鉴于当前大环境依然疲弱,预计钢厂的复产节奏不会太快,库存出现快速的回升概率不大,有利于钢材价格稳定。煤焦方面,库存和现货价格均环比持平,并未受到钢价走高补库的带动而上涨,市场对煤炭行业的产能调整维持谨慎的态度。
从期货盘面看,螺纹钢期货上周出现明显减仓,资金逐步撤出,炒作意愿消退,本周为节前最后一个交易周,或将延续振荡格局,铁矿和煤焦缺乏炒作题材,维持区间震荡的判断,建议投资者节前轻仓操作。