■智慧轨交与智慧医疗促业绩持续快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告业绩快报：2015  年全年实现收入16.25  亿元，同比增长28.69%；归母净利润1.61  亿元，同比增长43.13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        据此计算四季度单季实现收入5.92  亿元，同比增长45.10%；归母净利润6327  万元，同比增长65.63%。业绩持续快速增长的原因主要是：1）积极布局智慧医疗，充分把握智慧轨交市场机遇，两项业务均实现快速发展。2）久信医疗2015  年11-12  月并表。
        ■转型智慧医疗态度坚决，执行力超强，内生外延双轮驱动打造全新增长极。
        公司自去年收购久信医疗、参股小鹿暖暖全面布局智慧医疗以来，不到一年时间已经成功中标仁怀市人民医院、中煤矿建总医院、遵义医学院附属医院、淮南医疗信息平台等项目，累计金额约7  亿元，进展迅速，转型态度坚决。其中淮南医疗信息平台项目为国内目前为止规模最大、建设内容最为完整的智慧医疗区域信息平台项目。全面覆盖了千家医疗机构、政府卫生行政部门、患者三方用户，构建“智慧医院平台”+“地方级医疗平台”的双平台，充分展现了公司在智慧医疗领域强大的资源整合能力。至此，公司围绕智慧医疗布局的“硬”+“软”一体化综合服务模式，B2H2C  与B2C2C  双管齐下的前瞻性战略均得到了落地，显示出极强的执行能力。智慧医疗业务已成为公司新的增长极，预计未来公司仍将持续投入，“内生+外延”双轮驱动，潜力巨大。
        ■订单充裕奠定强基础，PPP  模式升级开启新篇章。公司公告2015  年全年新签订单19.44  亿元，中标未签约订单3.97  亿元，合计金额23.41  亿元，占2014  年收入的185.3%，充裕订单为2016  年业绩持续快速增长提供充足动力。在PPP  模式大力推广的背景下，依靠智慧城市顶层规划方面的优势资源，公司有望将淮南模式向其他省市复制，带动智慧医疗等业务跨越式发展，实现订单规模增大，业务模式升级。一期员工持股计划购买完成，持股均价18.82  元，高于最新收盘价33%。
        ■投资建议：预测公司2016/2017  年净利润分别为2.90/3.84  亿元，对应  EPS分别为  0.45/0.60  元。继续坚定看好公司开拓智慧医疗业务的巨大潜力，维持目标价25  元，买入-A  评级。
        ■风险提示：新业务进展不达预期风险。