本周前四个交易日,黑色产业链保持震荡上行的趋势,昨日夜盘稍有回调,但周涨幅均超过1%,其中铁矿上涨力度最大,截至昨日单周上涨4.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,供给侧改革进一步深化以及房地产去库存措施加码对黑色具有阶段性利好,但支撑力度仍需要观察。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)房地产去库存过程对钢铁产业链的影响并不大,主要还是看去库存之后的未来投资拉动,但整体改善周期较长。而从土地政策来看,2016 年要实现建设用地总量控制和减量化管理,预计土地的开发数量环比难有明显增长。
而从供给一侧来看,国务院近期发布《钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,要求在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上,从2016 年开始,用5 年时间再压减粗钢产能1亿-1.5 亿吨,严禁钢铁行业新增产能,还要求加快铁矿石资源税从价计征改革,将营改增范围扩大至建筑业等领域。这也是目前市场最为关注的焦点,根据中国钢铁工业协会统计,目前我国粗钢产能约为12 亿吨,按照2015 年产量测算产能利用率不足67%,受发展惯性及前期新建产能逐步释放影响,产能仍有可能进一步增加。原料价格走低利润回升都会使钢厂复产动力增加,据中物联钢铁专委会发布2016 年1 月钢铁行业PMI 指数,较上月回升6.1 个百分点至46.7,连续两月出现回升。从分项指标来看,1 月钢铁生产指数回升7.1 百分点为45.6,也是5 个月以来的新高,钢厂生产意愿趋于增强。据Mysteel 调查数据显示,163 家钢厂高炉开工率73.9%,环比增加0.14%;产能利用率79.59%,环比增加0.41%;其中25.77%钢厂盈利,环比增加4.91%。钢厂的盈利面虽然较低,但多数钢厂其实已经在盈亏平衡线附近。华东钢厂已经开始有50—100 元/吨的利润,存在复产的基础,因此强制性的措施或难以避免,但所造成的影响也难以估计。
原材料市场方面,整体表现稳定。铁矿石现货价格一直在40—44 美元/吨区间盘整;全国寒潮推高了动力煤价格使得焦煤产量有所减少,现货焦煤和焦炭市场也得以在需求淡季企稳,并在部分地区出现小幅上涨;而春节期间,大煤矿的工人也有3—7 天不等的假期,届时煤炭产量也会减少,现货煤焦价格将继续企稳,为螺纹钢价格提供成本支撑。
今天是年前最后一个交易日,建议投资者在追逐行情的同时保持一定的流动性。