事件：中国人民银行决定，自2016  年3  月1  日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5  个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们的观点：
        1  月26  日方正策略发出《央行认错之时，市场反弹之日》，此次降准传递出货币政策信号的重大变化，是市场可以积极的催化剂。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）春节之前流动性较为紧张，央行和金融机构进行了较为广泛的沟通，采取了MLF、SLF、逆回购等短期结构性的释放流动性的政策，总量政策迟迟不出，货币政策继续宽松预期落空，致使市场出现了较大幅度的调整，目前这些短期货币工具释放的流动性已经到期，此次降准主要是对冲已经到期的短期货币工具。
        此次降准意味着货币政策重新关注稳增长。2016  年年初人民币汇率急速贬值，央行把稳定汇率放在首位，而稳增长位置有所后移，我们一直强调稳汇率的核心在于稳经济，只有经济稳住了，资金外流就会缓解甚至逆转，汇率趋势才会变化，此次央行降准释放出较为积极的稳增长信号，对于短期人民币有所抑制，整体看目前贬值风险可控。
        流动性短期紧张局面将有所缓解。2  月下旬回购利率出现了一定幅度的上涨，GC001  在2  月25  日利率为8.5%，近两个交易日也在高位，票据直贴利率也较此前有所攀升，此次降准一方面可以对冲外汇占款的流出，一方面可以稳定国内流动性预期，后续流动性紧张局面将有所缓解。保持金融市场流动性合理均衡是央行货币政策的重要目标，同时也有助于引导社会融资成本的继续下行，有助于降低企业的融资压力。
        市场判断，可以乐观些，建议积极把握此次反弹机会。2016  年1  月25  日提出从悲观到中性，此次降准可以看一次修复性反弹机会。整体看，2016  年的市场由于缺乏系统性的业绩支撑以及估值提振，更多是跌出来的机会，因此建议投资者把握此次超跌反弹的机会。此次政策调整叠加上此前市场已经反映了较多的悲观预期，建议积极把握此次反弹机会，行业配置上关注房地产、非银、汽车等资金敏感的弹性品种，同时关注畜禽养殖、血制品、维生素、化工细分领域例如钛白粉、印染、丁二烯等品种结构性涨价的机会。
        风险提示：通胀超出市场预期，稳增长效果再次被证伪等。