我们研究未来中国的汽车市场
        在本期《汽车2025》报告中，我们研究了中国这一乘用车年销量高达2,000  万辆的全球最大新车市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然目前中国的乘用车普及率仅为全球均值的一半、日本的七分之一，我们探究了颠覆性时代将如何限制中国的新车市场增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        颠覆因素：挑战和机遇
        我们介绍了我们最新的“分析转换器”：我们在研究中先分析了中国人的出行需求，然后综合考虑了中国日益富足、治污疏堵举措增多以及新技术渐成主流等因素，预测了汽车在交通工具组成中的占比。我们的分析显示，五大颠覆因素将令“趋势增速”下降160个基点，导致未来10  年的新车市场年均复合增长降至4.25%，远低于过去10  年20%的年均复合增速。
        租车应用的扩展、新增汽车牌照限制、公交及低速电动车的增长、自动价值和辅助驾驶系统的出现改变了中国汽车环境，在带来挑战的同时也为中国汽车市场创造了新的机遇。
        货币化汽车行业的颠覆性发展
        虽然未来10  年整体增速势必走低，但是我们识别出以下高速增长领域，并重点介绍了有望受益的企业。
        智能驾驶  —  年均复合增长率56%
        我们看好部件生产企业，特别是在高级驾驶辅助系统(ADAS)  /无人驾驶汽车(AV)领域：科大讯飞（买入）、四维图新（中性）和敏实集团（中性）。
        新能源汽车  —  年均复合增长率27%
        由于近期新能源汽车销量上升且政府出台了有利政策，我们预计到2025  年中国的新能源汽车销量将达到350  万辆。我们看好在这一领域的先行企业：上汽集团（买入）、和谐汽车（买入）、吉利汽车（中性），以及新能源汽车电池供应商：  LG  Chem（强力买入）和大族激光（强力买入）。
        售后市场  —  年均复合增长率>10%
        鉴于汽车整体保有量增长快于新车销售（车龄较低而且报废率相对较低），我们认为在售后部件和维修领域蕴含机遇（增速10%）：福耀玻璃（A/H  股，中性）、米其林（中性）和韩泰轮胎（买入）；汽车金融（增速14%）：正通汽车（买入）：二手车（增速14%）；汽车使用服务（出租/共享；13%）。