扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

深长城研究报告:联合证券-深长城-000042-静待业绩释放-090416

股票名称: 深长城 股票代码: 000042分享时间:2009-04-16 16:59:18
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 鱼晋华
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 241 KB 分享者: tic****12 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂄  公司今日披露年报,08  年公司营业收入11.39  亿元,较上年同期增长5.2%,归属母公司净利润679  万元,较上年同期下降了96.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司08  年净利润大幅下降原因主要在于三个方面:1)07  年公司通过出售深振业和深天健股票取得1.9  亿股权转让收益;2)存货减值计提;3)因股权转让纠纷支付股权转让款和相关仲裁费用约1400  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  公司  08  年经过精简机构,人员规模与业务量不匹配状况得到明显改善,提升了公司的市场竞争能力。相应的,公司08  年减少管理费用开支约2500万元,管理费用同比下降5%以上,较年度预算缩减了近20%。
􀂄  公司在对长城里程家园、长城世家一期和都市阳光二期减值计提后,预计将为公司09-11  年业绩分别增厚0.01  元、0.09  元和0.06  元。
􀂄  从我们能跟踪到的中环墅和长城世家两个项目的销售情况来看,近几个月销售均呈现上升趋势。随着销售回款的加快,公司资金压力有望得到缓解。
􀂄  公司股价催化剂主要在于笋岗仓库改造,项目总投资约为14  亿元人民币,我们测算公司需要补交的地价大约在5  亿元左右。项目建成后,即使以每平米8  千元的市场价格简单测算,长城国际物流中心项目的市场价值也将超过20  亿元。
􀂄  预计公司  09-10  年EPS  分别为0.75  元和0.82  元,对应PE  分别为20  倍和18  倍。假定房价水平不变,贴现率为8.52%,测算得出公司NAV  为16.66元,当前股价较NAV  折价11%,维持“增持”评级

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com