􀂄  拥有多种高端化工新材料产品，而亏损严重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司囊括了我国化工新材料许多技术成果和工业化产品，是国内最大的有机硅、特种环氧树脂和高端工程塑料生产企业，承载着中国高端化工新材料实现大批量国产化的长期理想。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）作为我国化工新材料龙头，然而08  年至今却亏损严重，大大低于众多投资者和国人的预期。
􀂄  08  年上半年高油价，使其成本高涨，毛利降低。公司产品上游原料主要有苯、丙烯、PTA、BDO、甲醇、环氧氯丙烷、金属硅等大宗化工原料，08  年上半年大宗产品追随油价演绎飞天行情，处于下游的蓝星新材遭遇前所未有的成本压力。
􀂄  08  年下半年产品价格尾随油价大幅跳水，企业抛售存货，造成重大损失。公司在08  年下半年低价抛售有机硅等其他产品，主要产品利润速降，公司的贸易业务出现巨额损失，大量库存也形成较大跌价损失。
􀂄  导致亏损的几个主要因素：
􀂾  公司的有机硅毛利率从  07  年的19.22%下降至13.28%。
􀂾  合成橡胶毛利率由  07  年32.95%降为08  年的5.82%；
􀂾  公司的贸易业务  07  年盈利0.4  亿，而08  年严重亏损3.85  亿元；
􀂾  公司资产减值损失  0.85  亿元；
􀂾  三项费用激增，比07  年增加2  亿元，增长30%，仅管理费用就增加1.28  亿。
􀂾  09  年一季度的前两个月因产品价格低迷产生亏损，而三月份有较好盈利。
􀂾  09  年一季度因为发债有较多财务费用，这也是其一季度亏损的主要原因。
􀂄  09  年一些亏损因素会彻底改善。贸易的亏损将不会发生，库存大幅减值损失不会再发生。企业成本压力将远远低于08  年，公司也不会再出现低价抛售现象。
􀂄  我们期待公司管理的整体提高。我们也不难发现一些亏损问题跟企业管理有很大的相关性，如有机硅和各种工程塑料等高端产品毛利低得让人难以置信，并且针对市场的推广力度很小。集团目前聘用大量海外企业高管，在积极改变集团公司的治理结构。一旦管理整体提高，业绩向上的反弹空间很大